empty
22.05.2025 09:46
Рынок теряет покупателей

Если портишь отношения с соседями, не надейся, что они станут тебе помогать. Тарифы Дональда Трампа с последующим приглашением к переговорам под дулом пистолета охладили желание других стран и иностранных инвесторов покупать казначейские облигации США. А продавать их Вашингтону в условиях роста дефицита бюджета ох как нужно! Фискальные проблемы привели страх на рынок американских акций, вынудив S&P 500 упасть.

Динамика соотношения S&P 500/MSCI и доллара США

Изображение больше не актуально

Если ранее доходность трежерис росла вместе с фондовыми индексами из-за сильной экономики и снижения рисков рецессии, то на исходе мая ситуация изменилась. Сначала снижение кредитного рейтинга США агентством Moody's, а затем слабый аукцион по размещению 20-летних казначейских облигаций заставили инвесторов признать наличие проблем фискального характера. Лозунг «продай Америку» вспыхнул с новой силой, а падение доллара свидетельствует, что нерезиденты не горят желанием приобретать долги Штатов.

Американцы также пересматривают свои взгляды из-за политики Дональда Трампа. По данным UBS, самые богатые из них в 2024 около 84% своих многомиллиардных инвестиций направляли в США. Эта цифра в 2020 составляла 74%. В текущем году S&P 500 проигрывает 22 крупнейшим фондовым индексам зарубежных стран за счет более медленного роста корпоративных прибылей в Штатах. До декабря разбежка с зарубежными аналогами составляла 13%, сейчас эта цифра упала до 9%. На таком фоне весьма велика вероятность перелива капиталов семейных офисов в другие страны.

Динамика мирового и американского фондовых индексов

Изображение больше не актуально

Прекрасно понимает, что тарифы замедлят экономику США, и Дональд Трамп. Он намерен компенсировать это за счет монетарных и фискальных стимулов. Поэтому не стоит удивляться призывам хозяина Белого дома к ФРС о снижении ставок и к республиканцам об объединении с целью принятия законодательства о снижении налогов. Увы, но Центробанк независим, а дать гарантии, что среди «слонов» нет паршивых овец, никто не сможет. Чем больше проблем возникнет с прохождением проекта через Конгресс, тем хуже S&P 500.

На бумаге его одобрение могло бы добавить $280 млрд фискальных стимулов или 0,9% от ВВП, согласно исследованиям Бюджетного управления Конгресса. Это позволило бы компенсировать негатив от тарифов. Однако одновременно выросла бы эмиссия казначейских облигаций США, и Минфин стал бы ломать голову, где покупатели. Которых, похоже, днем с огнем не сыщешь.

Изображение больше не актуально

Рынок явно зашел слишком далеко и нуждался в коррекции. Почему бы ее не запустить фискальным проблемам? Именно они привели страх на смену жадности.

Технически на дневном графике S&P 500 был четко отыгран внутренний бар. Сформированные от его нижней границы вблизи отметки 5910 короткие позиции следует удерживать. В качестве первоначальных целевых ориентиров выступают пивот-уровни 5770 и 5670.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Чего ожидать от выступления Пауэлла в Конгрессе?

Во вторник и среду Джером Пауэлл, президент ФРС должен дважды выступить в Конгрессе США с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике. Безусловно, это событие привлекает внимание рынка, так как война

Александр Днепровский 20:20 2025-06-24 UTC+2

Война закончена или нет?

Утром Дональд Трамп объявил о завершении войны между Ираном и Израилем. Примечательно, что Америку в этом конфликте и перемирии Трамп не упоминал, хотя лично отдал приказ о нанесении удара

Александр Днепровский 19:53 2025-06-24 UTC+2

AUD/USD. Австралиец снова в игре

Австралийский доллар в паре американской валютой вернулся в область 65-й фигуры на фоне ослабления геополитической напряженности и возросшего интереса к рисковым активам. Объявленное перемирие на Ближнем Востоке «висит на волоске»

Ирина Манзенко 16:53 2025-06-24 UTC+2

Доллар нападает на ФРС

Дональд Трамп поразительным образом притягивает к себе внимание рынка. Президент США то вводит колоссальные тарифы в День освобождения Америки, то объявляет 90-дневную отсрочку. То сообщает о перемирии между Израилем

Игорь Ковалев 15:57 2025-06-24 UTC+2

XAU/USD: возможность для новых длинных позиций?

XAU/USD: уровень инфляции в США остаётся все же несколько повышенным, что подразумевает более длительную паузу в решениях ФРС по снижению процентной ставки и вероятность ее повышения в случае роста инфляции

Юрий Толин 14:10 2025-06-24 UTC+2

USD/CHF. Пара под давлением

Сегодня пара USD/CHF продолжает оставаться под давлением второй день подряд, опустившись до круглого уровня 0,8100 и обновив недельный минимум. Основным фактором является ослабление доллара США на фоне общего снижения

Ирина Янина 12:21 2025-06-24 UTC+2

EUR/USD. Время покупать: шаткое перемирие на Ближнем Востоке играет на стороне евро

Пара евро-доллар активно растёт второй день подряд, реагируя на последние события на Ближнем Востоке. Примечательно, что рост цены наблюдался и до, и после ответного удара Ирана по американским военным объектам

Ирина Манзенко 12:18 2025-06-24 UTC+2

WTI - West Texas Intermediate

Сегодня цены американскую сырую нефть West Texas Intermediate пытаются остановить вчерашнее резкое падение с пятимесячного максимума и сейчас торгуются вблизи круглого уровня $66,00. Обеспокоенность по поводу перебоев с поставками нефти

Ирина Янина 11:52 2025-06-24 UTC+2

Весь мир - театр, а страны в нем актеры... (есть вероятность ограниченного снижения цены на золото и роста Bitcoin)

Иран ответил США ударом по американской военной базе в Катаре, тем самым продемонстрировал решимость к ответным действиям и противостоянию. Рынки отреагировали на это весьма своеобразно, но рационально. Попробуем в этом

Виктор Василевский 09:00 2025-06-24 UTC+2

На что обратить внимание 24 июня. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических публикаций на вторник запланировано крайне мало, и важных среди них нет. По сути, отметить можно только индекс делового климата в Германии, но кого сейчас может заинтересовать этот показатель? Вчера

Станислав Полянский 06:58 2025-06-24 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.