empty
21.05.2025 08:18
Рынок: умри, но сделай!

Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными. Ралли S&P 500 от уровней апрельского дна, прибавившее капитализации на $8,6 трлн, зачастую выглядело иррациональным. Инвесторы не реагировали ни на уменьшение предполагаемых масштабов монетарной экспансии ФРС с четырех до двух актов, ни на охлаждение американской экономики, ни на рост доходности 10-летних казначейских облигаций к отметке 5%, ни даже на снижение кредитного рейтинга США. Толпа покупала акции, но сейчас ралли широкого фондового индекса демонстрирует все больше признаков усталости.

Получившая популярность после масштабных тарифов Дональда Трампа стратегия «продай Америку» больно ударила по карманам крупных игроков «медведей» по S&P 500. Вместо нее рождаются новые слоганы. Morgan Stanley использует «купи все американское, кроме доллара» и повышает целевой ориентир по широкому фондовому индексу до 6500 через 12 месяцев. Эта оценка приблизительно совпадает с консенсус-прогнозом экспертов Уолл-Стрит.

Динамика S&P 500 и прогнозов по широкому фондовому индексу

Изображение больше не актуально


Все новое – это хорошо забытое старое. Те проблемы, с которым сталкивался американский рынок акций после февраля, начинают возвращаться. В частности, речь идет о бегстве инвесторов из акций Великолепной семерки и переливе капитала из Штатов в Европу.

Goldman Sachs утверждает, что хедж-фонды сократили запасы бумаг технологических компаний США и увеличили долю их китайских аналогов в инвестиционных портфелях. Конкуренция в этой сфере нешуточная, а соотношение P/E для Alibaba и PDD составляет 10-13. Для сравнения, среди Великолепной семерки только Google Alphabet имеет коэффициент «цена/форвардная прибыль» на уровне ниже 20. Зачем покупать дорогие акции, если можно приобрести альтернативный вариант, который ничем не хуже?

JP Morgan и Citigroup утверждают, что выдавшие лучший старт по сравнению с американскими аналогами за 20 лет европейские фондовые индексы продолжат наращивать гандикап. Их фундаментальная оценка также существенно ниже того, что произведено в Штатах. Долгие годы деньги текли в одном направлении, из Европы в США. Пришло время для разворота.

Динамика P/E для фондовых индексов Европы и США

Изображение больше не актуально



Изображение больше не актуально


Давление на S&P 500 в ближайшее время может оказать неспособность Конгресса принять большой и красивый проект Дональда Трампа по фискальному стимулированию. Раскол внутри республиканской партии заставляет сомневаться, что он получит нужное количество голосов. Это вынуждает хозяина Белого дома нервничать, ведь в противном случае электорат вспомнит о неудачах тарифной политики. В результате рождается лозунг «умри, но сделай», призывающий «слонов» к единству.

Технически формирование внутреннего бара на дневном графике S&P 500 дает возможность поставить отложенные ордера на покупку от 5950 и на продажу от 5910.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

EUR/USD. Доллар под давлением: Трамп снова увольняет Пауэлла

Пара евро-доллар сегодня обновила почти четырёхлетний ценовой максимум, обозначившись на отметке 1,1745. Впервые с сентября 2021 года пара тестирует 17-ю фигуру, отражая одновременное ослабление гринбека и усиление европейской валюты. Такая

Ирина Манзенко 13:06 2025-06-26 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Текущая ситуация на рынке

Внутридневные покупки японской иены продолжают сохраняться вместе с общим ослаблением доллара США, способствуя снижению пары USD/JPY. Усиление ожиданий того, что Банк Японии еще больше повысит процентные ставки в связи

Ирина Янина 11:47 2025-06-26 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз

Цена на золото демонстрирует умеренный рост второй день подряд, пока оставаясь ниже уровня $3350 долларов. Новости о том, что президент США Дональд Трамп рассматривает возможность смены председателя Федеральной резервной системы

Ирина Янина 11:15 2025-06-26 UTC+2

USD/CHF. Пара вернулась к ценам 2011 года

Пара USD/CHF продолжает оставаться подавленной уже четвертый день подряд, достигнув цен, наблюдавшихся в 2011 году. Настроения по продаже доллара США сохраняются на фоне опасений относительно будущей независимости Федеральной резервной системы

Ирина Янина 10:13 2025-06-26 UTC+2

Трамп вновь критикует ФРС за медлительность

Вчера американский доллар очень сильно просел в парах с основными валютами после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что у него на примете есть три или четыре кандидата

Павел Власов 09:56 2025-06-26 UTC+2

Инвесторы снова вспомнили о хронической слабости доллара (есть вероятность продолжения падения #USDX и пары USD/JPY)

На рынках по-прежнему продолжает доминировать тема ирано-израильских переговоров, инициированных ранее США. Достижение каких-то реальных договорённостей или их отсутствие в равных степенях окажет заметное влияние на стоимость активов, причем не только

Виктор Василевский 09:05 2025-06-26 UTC+2

Рынок нашел лекарство от всех бед

Чего хочет Дональд Трамп, того хотят небеса. Успехи президента США на Ближнем Востоке заставили по-иному взглянуть на проводимую американской администрацией политику. Оказывается, она эффективна! Действительно, республиканец крайне чувствителен к ралли

Игорь Ковалев 08:26 2025-06-26 UTC+2

На что обратить внимание 26 июня? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических публикаций на четверг запланировано крайне мало, а рынок на этой неделе показал желание продолжить восходящий тренд, который длится уже 5 месяцев. Вчера, кроме выступления Джерома Паулла, полностью дублирующего

Станислав Полянский 06:39 2025-06-26 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 26 июня. 9 июля приближается.

Валютная пара GBP/USD в течение среды полдня стояла на одном месте. Напомним о старом техническом сигнале. Если цена обновляет значимый экстремум и тут же откатывается вниз, то есть хорошие шансы

Станислав Полянский 02:09 2025-06-26 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 26 июня. Джером Пауэлл не сообщил ничего нового.

Валютная пара EUR/USD в течение среды окончательно успокоилась. Напомним, что текущая неделя началась со шторма, спровоцированного, конечно же, Трампом, который сначала объявил о перемирии Ирана и Израиля, а затем весь

Станислав Полянский 02:08 2025-06-26 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.