Несмотря на то что рынок практически перестал реагировать на поступающие экономические данные, в первую очередь из Америки, и сконцентрировался на геополитических и экономических деяниях Д. Трампа, который рулит всеми процессами в ручном режиме, следует обратить внимание на поступающие на этой неделе цифры статистики, которые будут указывать на перспективы возобновления процесса снижения процентных ставок ФРС.
Итак, начнем с опубликованных в понедельник значения индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) от (ISM) за май месяц. Отчет показал, что продолжается процесс сокращения в реальном секторе экономики. Показатель в мае упал до 48.5 пункта с 48.7 при прогнозе повышения до 49.3 пункта. Фактически он указывает, что производственный сектор в марте этого года демонстрирует замедление, полностью сочетающееся с отрицательной динамикой ВВП за 1-ый квартал текущего года. В то же время индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) в прошлом месяце прибавил до 52.0 пункта с 50.2 пункта на фоне ожиданий несколько большего повышения, до 52.3 пункта.
Данные оказались разнонаправленными по своему результату, но в целом указывают, что американская экономика остается в сложной ситуации. Геополитические и экономические «выкрутасы» Трампа пока не реализуются в его глобальную идею о MAGA (сделать Америку снова великой). В данной ситуации США ярко показывают свою слабость на геополитическом контуре, которая перетекает и во внутрь политической и экономической жизни страны. Метод около криминальных «наездов» на торговых партнеров дает лишь частичный результат. Главный экономический конкурент Америки Китай все еще держится и может, похоже, в такой ситуации держаться довольно долго.
Чем грозит рынкам правление Д. Трампа?
Полагаю, что все тем же, бесконечными наездами и откатами на торговых партнеров. Это будет негативно влиять на мировые финансовые рынки, отталкивать инвесторов от долларовых активов, гособлигаций. При таком положении дел курс американской валюты уже в ближайшее время может протестировать по индексу ICE уровень в 98 пунктов. Цена на золото после небольшого сегодняшнего отката вниз возобновить рост к недавнему локальному максимуму 3435.00.
Очень тяжелый информационный фон будет давить на склонность инвесторов к активным инвестициям. После того как ранее Трамп благосклонно приостановил введение запредельных пошлин в отношении КНР и ЕС, теперь он начал угрожать удвоить тарифы на импорт стали на 50%. Фактически он своими действиями ищет слабые точки у конкурентов, чтобы потом нанести удар и получить ожидаемое. Но удастся ли ему это остается главным вопросом. А пока он активно маневрирует, рынки будет лихорадить, заставляя нервно то расти, то снова падать.
Конечно, возвращаясь к публикации на этой неделе важных данных следует обратить внимание на отчеты по инфляции в еврозоне, где предполагается падение потребительской инфляции с 2.2% до 2.0% в соотношении год к году. Если все так и будет, то перед ЕЦБ снова встанет вопрос о снижении процентных ставок, которые, вероятно, будут снижены на 0.25% на заседании ЕЦБ на этой неделе.
Также, несомненно, важными будут новости с рынка труда США, которые выйдут сначала в среду от ADP, а затем и в пятницу от Минтруда. Слабые значения прироста новых рабочих мест окажут дополнительное давление на курс доллара, приближая скорейшего решения Федрезерва о снижении процентных ставок. На этой волне фондовые рынки продолжат подрастать, а вот токены на криптовалютном рынке, наоборот, могут оказаться под прессингом.
Ну и, конечно, в фокусе инвесторов будет ожидаемый разговор между Д. Трампом и Китая Си Цзиньпином, который может либо несколько разрядить напряженность между странами, либо нет.
Оценивая общую картину, полагаю, что уровень высокой волатильности на рынках на этой неделе в целом будет сохраняться.
Прогноз дня:
#USDX
Индекс доллара на волне волны негатива, а также под влиянием данных с рынка труда может продолжить падение к 98.00 пунктам. Снижение ниже уровня 98.65 может усилить понижательное давление на показатель. Точкой для его продажи может служить отметка 98.50.
EUR/JPY
Пара консолидируется выше уровня 163.00. Решение ЕЦБ о срезании процентных ставок на 0.25% может оказать на пару давление, как и последующая пресс-конференция К. Лагард. На этой волне пара может упасть к 162.10. Точкой для ее продажи может служить отметка 162.90.
