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04.06.2025 01:35 PM
現在是否是 Christine Lagarde 離開職位的合適時機?

儘管歐元毫不打算向美元屈服,Christine Lagarde即將面臨批評,原因是她有意繼續領導歐洲央行。這位行長定於週四舉行新聞發布會,介紹管理委員會的最新政策決定,她被選為瑞士世界經濟論壇的高層職位。儘管她在法蘭克福的任期正式還有2.5年,但對於她離任的問題已經開始被提及。

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隨著預期中的第八次降息,歐洲央行(ECB)總裁將公布新的消費者價格預測。根據最新數據,5月份的通脹率放緩至1.9%,是八個月來首次低於2%的目標。這一成就可能對拉加德有利,使她能夠宣稱恢復歐元區的物價穩定是她力爭實現的關鍵目標之一。

除了拉加德公開表示決心完成任期外,ECB並未直接否認其可能提前辭職的報導。這表明拉加德可能考慮提前卸任。ECB僅表示,拉加德總裁一直全心投入履行其使命,並決心完成其任期。如果她想立即辭職,這樣的時機再合適不過,因為她可以宣稱已經完成了其主要任務。

同時,新任ECB總裁的選擇將發生在歐元區核心國家相對政治穩定的時期。

拉加德此前在2019年辭去國際貨幣基金組織總裁一職,來到法蘭克福任職。2018年她在接受FT採訪時也公開否認對ECB職位有興趣。

然而,她留任至任期結束有充分的理由:面對由臨時關稅和美國總統特朗普引發的貿易不確定性導致的全球衝擊,歐元區需要儘可能可靠的政策制定領導。還有一個問題是,為何她會想離開這個可以說是僅次於美聯儲主席的世界第二重要的央行職位。

無論如何,拉加德意外辭去ECB職位將引發短期市場震盪,而這正是當前歐元區所不需要的。最近幾年來辛苦贏得的穩定性和可預測性將面臨風險。關於繼任者的問題以及ECB政策方向潛在改變的猜測將引發市場不安,必然影響該地區的投資吸引力。此外,這樣的領導危機可能損害對歐洲機構整體的信任。在政治分裂加劇和民粹主義情緒高漲的環境中,穩定且有能力的治理對維持歐元區的團結和未來信心至關重要。另一方面,超越短期動蕩,拉加德的辭職可能為必要的改革和重新思考ECB優先事項打開大門。一位新領導者帶來新視角和創新意願,可能在貨幣政策中引入新想法並刺激經濟增長。

關於當前EUR/USD的技術展望,買家現在需要專注於重新奪回1.1390水平。只有這樣,他們才可以著眼於測試1.1260。從那裡開始,有可能攀升至1.1460,但沒有主要玩家的支持,實現這一目標將相當困難。最終目標將是高點1.1490。若出現下跌,我預期只有在1.1353左右才會有顯著的買入活動。如果在那裡沒有買家,則最好等待新低1.1314,或者從1.1270開立多頭頭寸。

雖然歐元無意向美元屈服,但克里斯蒂娜·拉加德在她欲繼續領導歐洲央行的意圖上即將面臨批評。這位將於週四召開新聞發布會,介紹管委會最新政策決定的總裁,已在瑞士的世界經濟論壇中被選中為最高職位。儘管她在法蘭克福的任期正式還有2.5年,但關於她離職的問題已經被提出。

Jakub Novak,
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