empty
10.06.2025 06:45 PM
استقر الدولار، لكنه لن يدوم طويلاً

يشير أحدث تقرير من CFTC إلى أن عمليات بيع الدولار الأمريكي إما قد انتهت أو تقترب من الانتهاء. حيث انخفض صافي المراكز القصيرة مقابل العملات الرئيسية بمقدار 1.094 مليار دولار خلال أسبوع التقرير، ليصل إلى -12.18 مليار دولار. وعلى الرغم من أن التحيز الهبوطي لا يزال كبيرًا، إلا أن هذه هي الأسبوع الخامس على التوالي دون زيادة.

This image is no longer relevant

أحد الأسباب الرئيسية وراء استقرار الطلب على الدولار هو تراجع التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. قبل أكثر من شهر بقليل، كانت الأسواق تتوقع ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. لاحقًا، تم تأجيل التخفيض الثالث إلى يناير من العام المقبل، والآن ترى عقود CME الآجلة التخفيض الثالث فقط في مارس، مع تأجيل التخفيض الأول من يوليو إلى سبتمبر. انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4% في أبريل، لكنه ارتد منذ ذلك الحين وعاد الآن إلى نطاق ظل مستقرًا نسبيًا لمدة عام ونصف. لم يعد السوق يرى خطرًا كبيرًا لضعف الدولار، لكنه لم يقرر أيضًا ما إذا كان هناك مجال لتعزيز الدولار.

الاقتصاد الأمريكي يقترب من الركود، والبيانات الأخيرة تميل لدعم هذا التوقع. انخفض مؤشر ISM للتصنيع في مايو بدلاً من الارتفاع المتوقع وهو الآن في منطقة الانكماش، حيث يبقى تحت عتبة 50 نقطة. يظهر قطاع الخدمات صورة مشابهة - بدلاً من الارتفاع المتوقع إلى 52.2، انخفض المؤشر إلى 49.9، مما يشير إلى الانكماش. تقرير الوظائف، للوهلة الأولى، بدا قويًا مع إضافة 139,000 وظيفة جديدة (مقابل توقعات بـ 130,000)، لكن التعديلات التنازلية بـ 95,000 للشهرين السابقين عوضت تمامًا عن تلك المفاجأة الإيجابية.

من الجدير بالذكر استمرار نمو الأجور، مما يزيد من توقعات التضخم. من المقرر صدور تقرير التضخم لشهر مايو يوم الأربعاء، والتوقعات تشير إلى زيادة في كل من التضخم العام والأساسي - ويرجع ذلك أساسًا إلى تأثيرات سياسة التعريفات الجمركية لترامب. يتسارع تضخم السلع حيث يتم تمرير تكاليف التعريفات الجمركية العالية إلى المستهلكين. هذه العملية بدأت للتو لكنها بالفعل ملحوظة - إلى جانب ارتفاع أسعار السلع، هناك تباطؤ في قطاع الخدمات، مما يزيد في النهاية من خطر الركود بدلاً من تخفيفه.

تظل الأسواق مستقرة نسبيًا في بداية الأسبوع الجديد، في انتظار نتائج ملموسة من استئناف المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. أظهرت بيانات الجمارك أن نمو الصادرات الصينية تباطأ إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر في مايو، حيث أضرت التعريفات الأمريكية بالشحنات، وبلغ انكماش المصانع أعلى مستوى له في عامين. انخفضت الصادرات الصينية إلى الولايات المتحدة بنسبة 34.5% على أساس سنوي في مايو - وهو أكبر انخفاض منذ فبراير 2020، خلال أزمة COVID-19. حتى تظهر نتائج ملموسة للمفاوضات، ستظل الأسواق هادئة نسبيًا دون تحركات سعرية كبيرة.

لا نرى حاليًا أسبابًا قوية لاستئناف نمو الدولار الأمريكي مقابل العملات العالمية الرئيسية، إلا إذا تغيرت توقعات أسعار الفائدة الفيدرالية بشكل كبير - مما يؤدي إلى انتعاش العوائد. قد يذكر الركود المحتمل في الولايات المتحدة الأسواق بأن الدولار هو عملة ملاذ آمن. ولكن في الوقت الحالي، مع حماية الاقتصاد الأمريكي من المنتجين العالميين بواسطة الحواجز التجارية، من المرجح أن يكافح الدولار لاستعادة الزخم الصعودي، حتى في ظل ارتفاع العوائد.

أنهى مؤشر S&P 500 تقلباته الأخيرة - بعد أن انخفض على أثر التحركات الأولى لحرب التعريفات الجمركية لترامب وارتد بسرعة بعد الإعلان عن محادثات جديدة، عاد المؤشر تقريبًا إلى مستويات أوائل فبراير. ومع ذلك، يبقى النمو المستقبلي غير مؤكد بشكل كبير.

This image is no longer relevant

إذا فشلت المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين وظهرت احتمالات تصعيد جديد في الرسوم الجمركية، فقد ينخفض المؤشر مرة أخرى، مع تفاقم الخسائر بسبب الإشارات المستمرة على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. في مثل هذه الحالة، لن يكون الانخفاض نحو 5500 مفرطًا. ومع ذلك، إذا ساد العقل وتم التوصل إلى حل قبل أن يصبح تهديد الركود واضحًا، فقد يستأنف المؤشر النمو نحو 6150. نحن نحتفظ برأينا بأن الحركة الهبوطية أكثر احتمالًا، حيث تستمر العوامل الأساسية في تفضيل الانخفاض.

Kuvat Raharjo,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

تم التوصل إلى اتفاق بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة، لكن الرسوم الجمركية لا تزال قائمة

كما كان متوقعًا، كانت المملكة المتحدة الطرف المحظوظ الذي وقع أول اتفاقية تجارية مع دونالد ترامب. يمكن اعتبار رئيس الوزراء كير ستارمر بحق قائدًا بارزًا - فقد تمكن من التوصل

Chin Zhao 00:36 2025-06-18 UTC+2

ماذا نتوقع من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي؟

سيتم الإعلان عن نتائج الاجتماع الرابع للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025 مساء الأربعاء. وقد أشار بعض المحللين إلى هذا الحدث باعتباره "نقطة تحول"، على الرغم من أنني

Chin Zhao 00:36 2025-06-18 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي. الحذر واليقظة

يبقى زوج اليورو-الدولار محصورًا في نطاق 1.15، مما يظهر نوعًا من "التحفظ الرزين" في ظل التطورات الأساسية الكبرى. يتجاهل المتداولون عمدًا حتى البيانات المهمة، كما لو كانوا ينتظرون ذلك المحفز

Irina Manzenko 00:35 2025-06-18 UTC+2

الدولار يحصل على فرصة ثانية

سوق الأسهم اشترى الانخفاض بسرعة. النفط يتأرجح بشكل كبير. يبدو أن سوق الفوركس مشلول بسبب الأحداث الجارية في الشرق الأوسط. يحاول المستثمرون تقييم عواقب تصاعد الصراع الإسرائيلي-الإيراني. الولايات المتحدة

Marek Petkovich 00:35 2025-06-18 UTC+2

NZD/USD. التحليل والتوقعات

في الوقت الحالي، يُظهر زوج NZD/USD نشاطًا معتدلًا ويجذب المشترين. ومع ذلك، لم يتحقق بعد استمرار قوي للحركة الصعودية، حيث لا يزال السوق ضمن نطاقه الأسبوعي المعتاد. يواصل الدولار الأمريكي

Irina Yanina 20:39 2025-06-17 UTC+2

تحليل وتوقعات زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يحافظ بثبات على مستوى 1.3500 النفسي الرئيسي قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة واجتماعات السياسة النقدية القادمة لكل من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا

Irina Yanina 20:24 2025-06-17 UTC+2

الكيوي لا يستسلم رغم ضعف اقتصاد نيوزيلندا

لقد أشرنا سابقًا إلى أن اقتصاد نيوزيلندا يبدو حاليًا ضعيفًا، ولم تفعل البيانات الأخيرة شيئًا لتحدي هذا التقييم. تدهورت مؤشرات PMI بشكل حاد في مايو، حيث انخفض مؤشر التصنيع

Kuvat Raharjo 12:10 2025-06-17 UTC+2

قد يقع السوق في نفس الفخ مرة أخرى

التاريخ يعيد نفسه. قبل يوم الاستقلال الأمريكي، كان العديد من المشاركين في السوق يقولون إن تهديدات دونالد ترامب كانت أسوأ من أفعاله - مما يشير إلى أن الرئيس الأمريكي أصدر

Marek Petkovich 11:07 2025-06-17 UTC+2

أزمة الشرق الأوسط كمقدمة لحرب عالمية... (احتمالية محدودة لانخفاض قيمة البيتكوين وEUR/USD)

يستمر التوتر الصاروخي بين الوكيل الأمريكي إسرائيل وإيران. أثار مغادرة الرئيس الأمريكي غير المتوقعة لقمة مجموعة السبع في كندا أمس تكهنات بأن أمريكا قد تشارك بشكل أكثر مباشرة في الصراع

Pati Gani 09:04 2025-06-17 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 17 يونيو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

لا توجد سوى عدد قليل من التقارير الاقتصادية الكلية المقررة ليوم الثلاثاء، ولا يوجد أي منها ذو أهمية كبيرة. في منطقة اليورو، سنرى مؤشرات ثانوية تمامًا للثقة الاقتصادية من معهد

Paolo Greco 06:38 2025-06-17 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.