empty
20.05.2025 12:40 AM
AUD/USD. Cuộc họp tháng Năm của RBA: Dự báo

Vào thứ Ba, ngày 20 tháng Năm, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ kết thúc cuộc họp của mình, và có thể sẽ dẫn đến việc nới lỏng các thông số chính sách tiền tệ. Hầu hết các nhà phân tích tin rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đánh dấu một bước đi khác theo hướng này sau lần cắt giảm lãi suất hồi tháng Hai. Kịch bản "nới lỏng" được mong đợi nhiều nhất, nhưng không phải là điều chắc chắn. Một số luận điểm cơ bản ủng hộ quan điểm chờ đợi và xem xét, vì vậy việc duy trì hiện trạng không thể bị loại trừ.

This image is no longer relevant

Lập luận cho việc giảm lãi suất (kịch bản "dovish")

Phần lớn những người ủng hộ kịch bản dovish chỉ ra báo cáo lạm phát gần đây ở Úc, được công bố sau cuộc họp tháng Tư của RBA. Mặc dù trông tích cực, báo cáo cho thấy lạm phát cơ bản hiện nằm trong phạm vi mục tiêu 2–3%. Lần đầu tiên kể từ Q4 2021, chỉ số CPI trung bình đã được điều chỉnh nằm trong phạm vi này. Ngoài ra, báo cáo tiết lộ rằng lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã giảm đáng kể xuống còn 3.7%, do giá thuê nhà và chi phí bảo hiểm giảm.

Quan điểm hawkish

Thú vị là, những người chỉ trích việc cắt giảm lãi suất cũng trích dẫn cùng báo cáo lạm phát, nhấn mạnh các yếu tố hawkish trong đó. Chẳng hạn, trong Q1, chỉ số CPI tiêu đề tăng 0.9% q/q so với dự báo 0.8%—một bước nhảy vọt so với 0.2% trong hai quý trước đó. So với cùng kỳ năm trước, chỉ số CPI in ở mức 2.4%, hơi cao hơn dự báo 2.3%. CPI hàng tháng của tháng Ba cũng duy trì ở mức 2.4%. Chỉ số đã đạt cùng mức trong tháng trước đó, trong khi các nhà phân tích đã dự đoán một sự giảm nhẹ trong tháng Ba, xuống còn 2.3%.

Nói cách khác, dữ liệu lạm phát mang tính mâu thuẫn và không thể diễn giải một cách dứt khoát là ủng hộ cắt giảm lãi suất hoặc dừng lại.

Một lập luận khác cho việc tạm dừng: sự mạnh mẽ của thị trường lao động

Việc làm đã tăng vọt 89,000 trong tháng Tư—mức tăng trưởng mạnh nhất hàng tháng kể từ tháng Hai 2024, và hơn bốn lần so với mức dự kiến 20,000. Sự tăng trưởng tập trung vào việc làm toàn thời gian (59.5k so với 29.5k việc làm bán thời gian). Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đạt 67.1%, cao nhất kể từ tháng Giêng. Trong khi đó, tăng trưởng lương đã tăng tốc lên 3.4% y/y trong Q1, phục hồi sau khi chậm lại xuống 3.2% trong Q4 2024. Điều này cho RBA không gian để trì hoãn việc nới lỏng hơn nữa.

Kết quả này cho phép Ngân hàng Dự trữ Úc không vội vàng với việc cắt giảm lãi suất tiếp theo.

Sự bất ổn toàn cầu thêm vào trường hợp thận trọng

Cuộc chiến thương mại "Mỹ vs thế giới" đang diễn ra là một yếu tố khác. Một mặt, Donald Trump đã áp thuế tối thiểu 10% lên các sản phẩm nhập khẩu từ Úc (Canberra thậm chí không có biện pháp đáp trả, "đồng ý" với quyết định này của nhà lãnh đạo Mỹ). Tức là, Úc tự chịu ảnh hưởng tối thiểu từ thuế quan của Mỹ. Nhưng đồng thời, rõ ràng là kinh tế Úc không bị cô lập với phần còn lại của thế giới, có nghĩa là những hậu quả tiêu cực của các hiệu ứng thứ cấp của sự đối đầu thuế quan vẫn sẽ tự biểu hiện, đặc biệt nếu tốc độ tăng trưởng của kinh tế Trung Quốc bắt đầu chậm lại.

Vì vậy, việc tạm hoãn kéo dài trước các cuộc đàm phán thương mại được công bố giữa Mỹ và Trung Quốc có thể trở thành một lập luận bổ sung để RBA duy trì hiện trạng tại cuộc họp tháng Năm.

Kết luận

Mặc dù dự báo từ các ngân hàng lớn như ANZ, Standard Chartered, và Westpac đưa ra khả năng giảm 25 điểm cơ bản, kết quả này còn xa vời từ việc được đảm bảo. Hơn nữa, có những lý lẽ mạnh mẽ ủng hộ duy trì thái độ chờ xem dưới hình thức "sự cứng đầu" của các chỉ số lạm phát trên nền tảng của thị trường lao động ổn định và sự bất ổn toàn cầu.

Ngay cả khi RBA thực hiện kịch bản "dovish", có thể họ sẽ duy trì một giọng điệu thận trọng, có khả năng đưa ra một "lần cắt giảm hawkish", tạo ra sự nghi ngờ đối với dự báo phổ biến về hai lần cắt giảm bổ sung trong nửa cuối 2025.

Ảnh hưởng tới thị trường

Điều này tạo ra một sự chờ đợi căng thẳng. Nếu RBA tạo bất ngờ và giữ nguyên lãi suất, đồng đô la Úc có thể tăng—AUD/USD có thể vượt qua ngưỡng kháng cự ở mức 0.6490 và nhắm đến việc ổn định trên 0.6500. Nếu RBA cắt giảm như dự kiến, nhiều điều sẽ phụ thuộc vào giọng điệu của tuyên bố kèm theo và bình luận của Thống đốc Michele Bullock. Một giọng điệu thận trọng có thể hỗ trợ đồng aussie, giữ AUD/USD trong khoảng 0.6430–0.6490. Tuy nhiên, các tín hiệu dovish rõ ràng gợi ý về nhiều lần cắt giảm hơn trong nửa cuối năm sẽ có lợi cho bên bán AUD/USD, có thể kéo cặp tiền này trở lại mức 0.6340 (Dải dưới của Bollinger trong biểu đồ hàng ngày).

Irina Manzenko,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

XAU/USD. Phân tích và Dự báo

Hôm nay, vàng đang thu hút những người bán mới. Giữa lúc xung đột leo thang mạnh mẽ giữa Iran và Israel, Hoa Kỳ đã tiến hành các cuộc không

Irina Yanina 17:59 2025-06-23 UTC+2

USD/JPY. Phân Tích và Dự Báo. Đồng Yên Nhật Duy Trì Xu Hướng Giảm Trong Ngày

Hôm nay, thứ Hai, áp lực bán đối với đồng yen Nhật đang chiếm ưu thế, bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Các nhà giao dịch tiếp tục hoãn

Irina Yanina 17:56 2025-06-23 UTC+2

USD/CHF. Phân Tích và Dự Báo

Hiện tại, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã đạt mức cao mới trong hai tuần, được thúc đẩy bởi các tín hiệu mạnh mẽ từ Cục Dự trữ Liên

Irina Yanina 17:51 2025-06-23 UTC+2

Bitcoin khao khát mốc cao mới, nhưng có điều gì đó cản trở

Bitcoin được tạo ra như một cách để bảo toàn giá trị trong thời kỳ bất ổn, đặc biệt là khi các loại tiền tệ fiat

Marek Petkovich 12:23 2025-06-23 UTC+2

Thị trường lo ngại sự trả đũa

Hy vọng điều tốt nhất, chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất. Kể từ khi xung đột Israel-Iran bắt đầu, thị trường dường như phần lớn đã phớt

Marek Petkovich 10:36 2025-06-23 UTC+2

Mỹ tham gia vào cuộc chiến Iran-Israel. Điều gì sẽ xảy ra với thị trường tài chính? (Khả năng giảm nhẹ cho các hợp đồng #NDX và #SPX)

Hoa Kỳ không thể bỏ rơi vệ tinh và đối tác ủy thác Trung Đông của mình—Israel—để đối mặt một mình với Iran. Vào Chủ nhật

Pati Gani 09:51 2025-06-23 UTC+2

Nên Chú Ý Điều Gì vào Ngày 23 Tháng 6? Phân Tích Các Sự Kiện Cơ Bản cho Người Mới Bắt Đầu

Một số lượng lớn các báo cáo vĩ mô sẽ được công bố vào thứ Hai, mặc dù chúng có tính chất tương tự nhau. Chỉ số hoạt động kinh

Paolo Greco 06:51 2025-06-23 UTC+2

Tổng quan GBP/USD – Ngày 23 tháng 6: Địa chính trị và Kinh tế

Cặp tiền tệ GBP/USD giao dịch chậm chạp suốt ngày thứ Sáu, nhưng có một yếu tố kỹ thuật đáng chú ý: giá không củng cố được trên mức trung

Paolo Greco 03:50 2025-06-23 UTC+2

Tổng Quan Tỷ Giá EUR/USD – Ngày 23 tháng 6: Hoa Kỳ Chính Thức Tham Gia Chiến Tranh Chống Iran

Cặp tiền tệ EUR/USD giao dịch với biến động tối thiểu và không có hướng rõ ràng suốt ngày thứ Sáu. Xu hướng tăng vẫn giữ nguyên mà không

Paolo Greco 03:50 2025-06-23 UTC+2

Đàm phán Mỹ-EU trên bờ vực sụp đổ

Như đã dự đoán, cụm từ này có thể mô tả gần như mọi hành động của Donald Trump. Tôi đã luôn lập luận rằng

Chin Zhao 00:13 2025-06-23 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.