Pound Sterling, apabila dipadankan dengan dolar Amerika, mencapai paras tertinggi tiga tahun yang baru semalam, mencecah 1.3467. Pergerakan harga ini didorong bukan sahaja oleh kelemahan umum dalam dolar A.S. tetapi juga kekuatan dalam pound, yang bertindak balas terhadap laporan CPI UK yang dikeluarkan pada hari yang sama. Laporan tersebut melebihi jangkaan yang paling optimis, mencerminkan inflasi yang semakin pantas setiap komponen dalam laporan tersebut adalah positif, jauh melebihi jangkaan.
Contohnya, Indeks Harga Pengguna bulanan melonjak kepada 1.2% pada April selepas menurun kepada 0.3% bulan sebelumnya (ramalan: 1.1%) menandakan kadar pertumbuhan terpantas sejak April 2023. Secara tahunan, CPI utama meningkat kepada 3.5% daripada 2.6%, sedangkan kebanyakan penganalisis menjangkakan peningkatan lebih sederhana kepada 3.2%. Ini juga merupakan rekod beberapa bulan tertinggi sejak Januari tahun lepas.
Teras CPI juga memasuki "zon hijau." Selepas menurun untuk dua bulan sebelumnya dan mencapai 3.4% pada Mac, ia meningkat kepada 3.8% pada April tertinggi sejak April 2024.
Indeks Harga Runcit (RPI), yang dipantau secara rapat dalam rundingan gaji, juga melonjak dengan ketara. Bulan-ke-bulan, RPI meningkat kepada 1.8% (naik daripada hanya 0.3% sebelum ini) kadar pertumbuhan terpantas sejak Oktober 2022. Secara tahunan, selepas dua bulan penurunan (turun kepada 3.2%), ia melonjak kepada 4.5% paras tertinggi sejak Februari tahun lepas.
Data April juga menunjukkan lonjakan inflasi sektor perkhidmatan, yang meningkat kepada 5.4% daripada 4.7% bulan sebelumnya.
Sebaliknya, kenaikan mendadak dalam inflasi sedemikian meningkatkan kemungkinan Bank of England akan menahan diri daripada pelonggaran monetari lanjut. Ini mencadangkan bahawa BoE mungkin mengamalkan pendekatan tunggu-dan-lihat bukan sahaja pada mesyuarat Jun (senario sebahagian besarnya sudah dinilai), malah juga pada Ogos. Lebih-lebih lagi kerana ekonomi UK berada dalam keadaan yang agak baik: pada S1 2024, KDNK meningkat 0.7% suku-ke-suku selepas pertumbuhan minimum 0.1% pada S4 2023 (ramalan adalah 0.5%). Secara tahunan, ekonomi berkembang 1.3% (berbanding ramalan 1.2%).
Di satu pihak lagi, signifikan laporan inflasi semalam tidak sepatutnya dibesar-besarkan. Lebih tepat lagi, satu tidak boleh membuat kesimpulan tergesa-gesa berdasarkan satu laporan sahaja. Lonjakan inflasi April sebahagian besarnya dikaitkan dengan kenaikan Cukai Kenderaan (VED) di UK. Mulai 1 April, perubahan besar kepada VED mula berkuat kuasa, menjejaskan kedua-dua kenderaan enjin pembakaran dalaman tradisional dan kereta elektrik (yang sebelum ini dikecualikan). Tambahan pula, pemilik kenderaan bernilai melebihi £40,000 kini tertakluk kepada cukai tambahan.
Menurut penganalisis, kesan perubahan cukai ini akan digambarkan dalam data inflasi selama beberapa bulan, mungkin sehingga setahun. Walau bagaimanapun, kesan puncak dijangka pada April–Mei, memandangkan ramai pemandu memilih untuk membayar VED setiap tahun untuk mengelakkan yuran tambahan (kebanyakan pilihan pembayaran lain mengenakan caj tambahan).
Oleh itu, data inflasi April harus dilihat melalui lensa ini. Terutama kerana komponen laporan lain seperti penjagaan kesihatan, sewa, dan makanan menunjukkan penurunan.
Prospek dan Sentimen Pasaran
Pada pandangan saya, pedagang GBP/USD akan cepat memasukkan data inflasi semalam, memandangkan sifatnya yang terpesong. Situasi perlu dipantau dalam dinamiknya. Itulah sebabnya pembeli mungkin gagal untuk kekal di atas 1.3450, menarik kembali kepada julat rendah 1.34. Masa depan aliran menaik kini berada di tangan dolar, yang telah berhenti penurunan. Semalam, Indeks Dolar AS mencapai paras terendah dua minggu pada 99.20, tetapi momentum penurunan perlahan hari ini. Pasangan mata wang utama dolar, termasuk GBP/USD, bertindak balas sewajarnya.
Semuanya ini menunjukkan bahawa kedua-dua pembelian dan penjualan pasangan ini pada tahap ini kelihatan berisiko. Dolar kekal terdedah di tengah-tengah pesimisme yang semakin meningkat tentang perbincangan perdagangan AS–China (dan AS–EU), jadi kedudukan pendek pada GBP/USD perlu dielakkan. Walau bagaimanapun, kedudukan beli hanya akan menjadi relevan jika pembeli berjaya menembusi tahap rintangan 1.3450 (Band Bollinger atas pada rangka masa D1). Seperti yang kita dapat lihat, walaupun semasa impuls kenaikan harga, pembeli GBP/USD tidak dapat mengatasi halangan ini. Tetapi jika percubaan seterusnya untuk penembusan berjaya (iaitu jika indeks dolar meneruskan penurunannya), kedudukan beli akan sekali lagi menjadi wajar. Sasaran untuk pergerakan ke arah atas adalah 1.3520 Bollinger Band atas pada carta W1 (mingguan).
