La paire EUR/USD a reculé de 150 points la semaine dernière et a encore perdu 130 points depuis le début de cette semaine. Qu’est-ce qui a provoqué une offensive baissière aussi marquée, qui n’a finalement pris fin que vendredi ? Rappelons qu’il n’existe actuellement aucune menace de reprise de la guerre au Moyen-Orient, même si Donald Trump menace périodiquement de nouvelles frappes contre l’Iran en l’absence de signature d’un accord nucléaire dans les 60 prochains jours.
Bien que la Réserve fédérale ait adopté un ton plus hawkish lors de sa réunion de juin, le dollar américain s’est renforcé tout au long de la semaine, ce que je considère soit comme une réaction excessive du marché, soit comme un mouvement sans lien réel avec la réunion du FOMC. La position de la BCE lors de sa dernière réunion ne saurait être qualifiée de suffisamment dovish pour justifier une baisse de l’euro qui se serait prolongée pendant une semaine entière. Les négociations entre Téhéran et Washington ont commencé, et les deux parties disposent de deux mois pour résoudre l’impasse nucléaire. Le simple fait qu’un accord de cessez-le-feu temporaire ait été signé la semaine dernière constitue déjà un signal positif. Par conséquent, à mon avis, il n’existait tout simplement pas de raisons suffisantes pour justifier un tel rally du dollar américain.
Il arrive toutefois que le marché enregistre des mouvements extrêmement difficiles à expliquer. Au cours de la semaine écoulée, nous avons été témoins d’un mouvement de ce type. Et il n’est peut-être pas terminé si le prix réagit à la bearish imbalance 18 — ou même à la bearish imbalance 17. Néanmoins, peu de gens contesteraient qu’une correction était attendue depuis plusieurs jours.
La semaine dernière, la géopolitique est finalement passée à l’arrière-plan. Téhéran et Washington ont signé un mémorandum d’entente, prolongé le cessez-le-feu de 60 jours et commencé à travailler à la réouverture du détroit d’Ormuz. Les négociations nucléaires ont débuté dimanche dernier en Suisse. Nous n’avons pas observé le recul du dollar escompté dans un contexte d’apaisement des tensions géopolitiques. Nous n’avons pas non plus vu l’euro se renforcer à la suite du durcissement de la politique monétaire de la BCE. C’est même l’inverse qui s’est produit. Les vendeurs sont restés à l’offensive toute la semaine, en dépit du flux d’actualités et du contexte géopolitique. Dans de telles circonstances, il convient d’attendre que l’avancée baissière arrive à son terme — ou, au minimum, que des signaux de vente apparaissent.
Le tableau technique actuel montre que l’impulsion baissière amorcée le 17 avril reste intacte. La bearish imbalance 17 n’a pas encore été atténuée et n’a pas généré de signal de vente. Cette semaine, une autre bearish imbalance — la numéro 18 — s’est formée et pourrait provoquer une réaction des prix dès aujourd’hui ou demain. Ce n’est que si l’imbalance 18 est invalidée que les acheteurs pourront lancer une contre-offensive, et j’anticiperais à nouveau une reprise de la hausse de l’euro, ce qui, à mon sens, constituerait une évolution plus logique au vu de l’ensemble des événements de 2026. D’ici là, il n’y a aucun motif d’anticiper un fort rally de l’euro.
Les statistiques économiques publiées vendredi auraient théoriquement pu forcer les vendeurs à battre en retraite, mais je ne pense pas que l’indice de confiance des consommateurs, publié il y a seulement deux heures, soit la principale raison de la baisse qui avait déjà commencé plus tôt dans la journée. Le sentiment des consommateurs s’est légèrement dégradé en juin, mais par rapport à mai, il progresse encore de près de cinq points, ce qui représente une amélioration significative. Ainsi, l’indice n’a été faible que par rapport aux attentes des opérateurs.
Les acheteurs ont encore de nombreuses raisons de rester actifs en 2026, et la situation au Moyen-Orient n’en a pas réduit le nombre. Structurellement et à l’échelle globale, les politiques de Trump, qui ont contribué à une nette baisse du dollar américain l’an dernier, n’ont pas changé. À l’heure actuelle, je ne vois aucun facteur de soutien majeur pour la devise américaine, malgré le ton hawkish du FOMC. La paire EUR/USD s’est approchée d’une série de creux et de swing points à partir desquels la liquidité pourrait être prélevée, ce qui pourrait servir de signal à un retournement de l’impulsion baissière en cours.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et la zone euro :
- Zone euro – Discours de la présidente de la BCE Christine Lagarde (17 h 30 UTC).
29 juin : le calendrier économique ne comporte qu’un seul événement. Par conséquent, l’influence du contexte macroéconomique sur le sentiment de marché lundi pourrait être limitée.
Prévisions et conseils de trading pour l’EUR/USD :
À mon sens, la paire reste en phase de formation d’une tendance haussière. Le flux d’actualités s’est nettement déplacé en faveur des vendeurs il y a quatre mois, mais la tendance de fond ne peut pas encore être considérée comme annulée ou achevée. Les acheteurs pourraient donc parfaitement lancer une nouvelle offensive après la prise de liquidité sur des creux clairement identifiés. Toutefois, il n’est pas conseillé d’ouvrir des positions longues à ce stade. Il faut d’abord que l’impulsion baissière se termine et que des configurations haussières apparaissent.
À l’heure actuelle, les traders disposent de deux bearish imbalances à partir desquelles des positions courtes peuvent être envisagées. Cependant, j’attire l’attention sur la proximité de quatre swing points importants à partir desquels la liquidité pourrait être prélevée, ainsi que sur le caractère assez discutable des fondamentaux ayant récemment soutenu la vigueur du dollar américain. Par conséquent, je continue d’anticiper une avancée haussière, mais il est important d’obtenir au moins une certaine confirmation technique. À défaut, les opérateurs devraient attendre la formation de nouveaux signaux de vente.
