La dernière journée de trading de la semaine dernière s'est terminée sur une note incertaine. Réagissant aux développements au Moyen-Orient, la paire EUR/USD a fortement chuté vendredi, se retirant du sommet pluriannuel de 1.1632. Cependant, à la fin de la session américaine, l'impulsion baissière s'est estompée : les acheteurs ont commencé à reprendre progressivement mais certainement leurs positions. On pourrait dire que le marché a marqué une pause — les traders n'ont pas eu le temps de digérer entièrement les implications de l'éclatement de la guerre entre Israël et l'Iran. Le dollar américain a attiré une demande accrue en tant que réponse initiale, mais cet intérêt s'est rapidement estompé. L'Indice du Dollar Américain a terminé la session de vendredi près du niveau de 98.00, malgré un pic local à 98.58 plus tôt dans la journée. L'EUR/USD a reflété ce mouvement, clôturant la semaine à 1.1551.
Sans aucun doute, le conflit au Moyen-Orient continuera d'influencer les marchés dans leur ensemble, et l'EUR/USD en particulier. Par exemple, il est raisonnable de dire qu’une désescalade géopolitique bénéficierait aux acheteurs d'EUR/USD grâce à l'intérêt accru pour les actifs risqués. À l'inverse, si le conflit s'intensifie et s'étend géographiquement (par exemple, si l'Iran bloque le détroit d'Ormuz et/ou attaque des actifs américains), les traders EUR/USD resteront probablement prudents, maintenant la paire autour de la fourchette 1,14–1,15.
À ce jour, l'Iran et Israël continuent d'échanger des tirs de missiles. Cependant, certains signes d'une résolution potentielle émergent. Par exemple, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araqchi, a déclaré que l'Iran est prêt à signer un accord garantissant l'absence d'armes nucléaires. De plus, Téhéran a annoncé que si les attaques israéliennes cessent, l'Iran mettra également fin à ses frappes sur Israël.
D'une part, cela semble aller vers une désescalade. Mais d'autre part, il y a un bémol : même avant les frappes israéliennes, Téhéran avait affirmé qu'il ne cherchait pas à obtenir des armes nucléaires mais restait réticent à renoncer à l'enrichissement d'uranium. L'Iran insiste sur le maintien d'un cycle complet de production de combustible nucléaire à des fins énergétiques pacifiques. Araqchi a même noté que tout accord nucléaire "ne devrait pas priver l'Iran de ses droits nucléaires."
Parallèlement, les opposants de l'Iran—surtout Israël—restent convaincus que l'Iran développe secrètement des armes nucléaires.
C'est pourquoi les dernières déclarations du ministre iranien des Affaires étrangères sont peu susceptibles de provoquer une désescalade immédiate. Selon le ministère israélien de la Défense, les avions de l’IDF continueront de viser les sites iraniens pour "éroder les capacités nucléaires et les systèmes d'armes de l'Iran."
Néanmoins, la diplomatie ne peut être complètement écartée—surtout depuis que le ton de l'Iran a quelque peu changé. Après le début des frappes israéliennes, Téhéran avait déclaré à plusieurs reprises que les pourparlers sur l'accord nucléaire avec les États-Unis n'étaient plus pertinents. Pourtant, les commentaires suggèrent un changement de position. En outre, Donald Trump pousse pour un accord entre Israël et l'Iran tout en menaçant simultanément de déployer "toute la force" si l'Iran attaque des actifs américains.
En d'autres termes, l'issue du conflit au Moyen-Orient reste incertaine, et tout rebondissement pourrait déclencher une forte volatilité sur l'EUR/USD.
Tous les autres facteurs fondamentaux passeront au second plan—sauf peut-être la réunion du FOMC de juin, dont les résultats seront publiés mercredi.
La plupart des analystes pensent que la Réserve Fédérale laissera tous les paramètres de la politique monétaire inchangés. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité de ce scénario est de 99,6%. Par conséquent, toute l'attention des traders se concentrera sur la déclaration accompagnante et les remarques du président de la Fed, Jerome Powell.
Les traders seront particulièrement intéressés par l'évaluation de la Fed des récents indicateurs macroéconomiques clés. Par exemple, le marché du travail américain a montré un résultat relativement raisonnable, bien que pas phénoménal : le chômage est resté à 4,2% et l'emploi non-agricole a augmenté de seulement 139K (contre 147K en avril). Les autres données étaient plus ambiguës : les indices ISM de la fabrication et des services ont basculé en territoire de contraction. Les données sur l'inflation étaient également mixtes : l'IPC global et le PPI ont accéléré, tandis que l'IPC de base est resté stable et le PPI de base a ralenti à 3,0%. Par ailleurs, les attentes d'inflation calculées par l'université du Michigan restent élevées à 5,1%, bien au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed.
Sans aucun doute, la réunion de la Fed de juin provoquera une intense volatilité sur l'EUR/USD—en particulier si Powell évoque des préoccupations de stagflation, étant donné l'accélération des IPC/PPI globaux et la contraction des indices ISM. Tout cela alors que l'accord commercial annoncé avec la Chine maintient 55% de droits de douane sur les biens chinois. Cependant, si la Fed reste optimiste et souligne une inflation de base stable et un PPI de base plus lent, le dollar pourrait trouver un certain soutien.
Lors de la discussion sur les principaux rapports macroéconomiques de la semaine à venir, quelques-uns se démarquent.
Nous recevrons des données sur le volume des ventes au détail des États-Unis mardi 17 juin. Les prévisions préliminaires suggèrent que les ventes au détail totales diminueront de 0,6% en mai, après une légère augmentation de 0,1% en avril. Hors ventes automobiles, les ventes au détail devraient augmenter de 0,2% (avril a enregistré une augmentation de 0,1%).
De plus, mardi, seront publiées les données sur la production industrielle des États-Unis. Ce rapport devrait montrer aucune croissance en mai, maintenant le même niveau qu'en avril. Cette information pourrait exercer une pression sur le dollar américain, notamment à la lumière de l'indice ISM manufacturier faible, qui est tombé en zone de contraction en mai.
Les indices ZEW sont une publication importante prévue pour mardi. L'indice de confiance des entreprises allemandes est anticipé à la hausse à 34,8 ce mois-ci, après une hausse à 25,2 le mois précédent. Pendant ce temps, l'indice de sentiment économique pan-européen devrait atteindre 23,5 après avoir augmenté à 11,6 en mai.
En plus des résultats de la réunion de la Fed de juin, les données sur les permis de construction seront publiées mercredi. En avril, cet indicateur a montré une baisse de 4,7%, et il devrait également refléter une dynamique négative en mai, avec une prévision de -5,1%.
Vendredi, nous devrions nous concentrer sur l'indice de l'activité manufacturière de la Federal Reserve Bank of Philadelphia. Bien que ce soit une publication mineure, elle pourrait fournir un aperçu supplémentaire de la situation économique globale, en particulier si la production industrielle américaine diminue plutôt que de rester au niveau prévu de zéro. Les attentes actuelles sont pour un indice montrant une lecture de -1,2 points ce mois-ci, après un déclin à -4,0 en mai.
Par conséquent, le conflit au Moyen-Orient et la réunion de la Fed en juin sont les principaux sujets pour les traders de l'EUR/USD la semaine prochaine. D'autres facteurs fondamentaux joueront également un rôle secondaire mais néanmoins significatif.
Vendredi, l'EUR/USD a tenté de franchir le support intermédiaire à 1,1490 (Tenkan-sen en D1) mais a échoué—en clôturant la session à 1,1551, juste à la bande supérieure de Bollinger sur le graphique quotidien et au-dessus de toutes les lignes Ichimoku. Cela soutient un biais haussier. Si les haussiers maintiennent au-dessus du niveau de 1,15 lundi, les positions longues ciblant 1,1600 (bande supérieure de Bollinger sur H4) et 1,1650 (bande supérieure de Bollinger sur W1) peuvent être justifiées.
