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03.06.2025 11:41 AM
在擔憂中成長:市場上漲,但製造業和Tesla停滯
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市場無視關稅威脅,S&P 500 上漲

儘管特朗普總統發出最新貿易威脅,但美國市場週一收盤上漲,這顯示出投資者對美國及其主要經濟夥伴貿易談判進展的信心不減。

特朗普加倍施壓關稅

上週五晚上,特朗普宣布計劃將進口鋼鐵和鋁的關稅從25%提高至50%,此變動將於週三生效。該聲明恰好出現在他指責中國違背先前達成的條款幾小時後。

北京強硬回應

作為回應,中國稱特朗普的指責是「毫無根據的」,並重申致力於捍衛其貿易利益。官方堅稱在日內瓦的談判中未打破任何共識。

美國設下最後期限

據記者查看的草擬信件顯示,美國政府敦促其貿易夥伴在週三前提交最終提案。華盛頓似乎決心加快討論,目標是在五週內完成談判。

鋼鐵股飆升,汽車股下滑

美國鋼鐵製造商的股票因消息大漲。Cleveland-Cliffs 引領行情,上漲23%,而 Nucor 和 Steel Dynamics 也獲得顯著漲幅。相對之下,汽車製造商受創—Ford 跌近3.9%,而 General Motors 顯示出類似的跌幅。

風暴將至?市場仍保持希望

分析師警告,升高的關稅可能重新引燃全球貿易緊張局勢,並抑制最近由美國轉向和解貿易態度所驅動的市場樂觀情緒。至少目前,投資者似乎相信對話最終將占上風。

五月市場反彈貿易緊張緩解及盈利表現優異

美國股市在五月以高姿態收尾,S&P 500 交出自2023年11月以來的最強月度表現。貿易威脅的緩解和樂觀的盈利報告激發了投資者的信心。

關稅壓力減輕—投資者鬆一口氣

美國對中國關稅的態度軟化,並遠離對歐盟的對抗性言辭。這些外交轉變,加上改善的企業基本面和經濟韌性的跡象,幫助維持了市場動能。

指數不斷攀升

道瓊斯工業平均指數上漲35.41點(+0.08%),收於42,305.48。S&P 500 上升24.25點(+0.41%),達到5,935.94,而納斯達克綜合指數上升128.85點(+0.67%),收於19,242.61。

五月標誌著 S&P 500 18個月來最好的月度漲幅,在一段經濟不確定性之後加強了投資者的樂觀情緒。

能源股表現亮眼,OPEC+ 保持穩定

能源公司股票上漲,因為 OPEC+ 宣布將維持七月的產量在過去兩個月的水平。該舉措有助於穩定大宗商品市場的情緒。

科技巨頭繼續吸引資金

科技巨頭繼續吸引投資者資本。Nvidia 上漲1.7%,而 Meta(在俄羅斯被禁止)跳漲3.6%,這受惠於對 AI 和數字平台的持續熱情。

Tesla 在歐洲困境重重

Tesla 逆勢下跌1.1%,因葡萄牙、丹麥和瑞典的月度銷售表現不如預期。這一跌勢引發了對公司在歐洲市場吸引力的擔憂。

製造業收縮指向供應壓力

供應管理協會(ISM)的報告顯示,美國製造業在五月連續第三個月收缩。供應鏈減緩,部分由於關稅相關的干擾,這暗示某些商品可能出現短缺。

美聯儲謹慎監測數據,關注通脹和勞動力的韌性

達拉斯聯邦儲備銀行行長 Lorie Logan 強調,由於通脹仍高於目標,且勞動力市場狀況依然強勁,央行保持謹慎。她指出,美聯儲正在詳細審查一系列指標,以決定下一步的行動。

市場押注降息

根據 LSEG 的數據,交易商預測今年年底前至少有兩次25個基點的利率下調。這一前景反映出越來越多的市場情緒,認為儘管通脹壓力持續,美聯儲最終可能會轉向放鬆貨幣政策。

所有目光轉向週五就業報告

投資者正在等待週五的美國非農就業報告,此報告預計將提供有關在貿易不確定性加劇的情況下,就業市場表現如何的重要見解。

歐洲股市下滑,貿易擔憂影響情緒

大西洋彼岸,週二歐洲市場走低,銀行和採礦業等經濟敏感行業受到投資者悲觀情緒的重創。對貿易緊張關係迅速解決的希望日漸渺茫。

STOXX 600 再次下滑

泛歐 STOXX 600 指數抹去了早期漲幅,截至格林威治標準時間08:30下跌0.5%。週一的損失加劇,銀行業下挫1.4%,而礦業股票下降了2.3%。

OECD 下調全球增長預測

巴黎的經濟合作與發展組織(OECD)下調了全球經濟展望。它警告說,持續的貿易爭端對美國經濟造成的損害比之前估計的更大。

市場為歐央行和通脹數據做好準備

市場焦慮發生在兩個關鍵事件之前:歐元區的初步通脹讀數和本週晚些時候的歐洲中央銀行政策會議,這兩者都有可能塑造該地區未來的貨幣路徑。

貿易不確定性和歐洲政治動蕩影響市場

在上週面臨法律挑戰後,特朗普總統的關稅計劃如何推進的擔憂繼續影響情緒。白宮現在要求聯邦上訴法院暫停第二項質疑其貿易措施合法性的裁決。

美國推進交易—領導人或將很快發言

儘管面臨法律糾紛,華盛頓正在推動進展。政府敦促貿易夥伴在週三前提交改進的提案。有越來越多的猜測,特朗普和中國總統可能會在本週發表公開聲明—這可能意味著談判即將進入新階段,即便面臨緊張升溫。

避險行業上漲

隨著市場波動性上升,投資者轉向防禦性板塊。公用事業和電信公司走在前列,推動板塊指數 (.SXKP) 在當日進入正區間。

荷蘭政府岌岌可危

給全球政治緊張局勢再添一筆,荷蘭極右派領袖 Geert Wilders 宣布其政黨 PVV 退出執政聯盟。此舉可能導致當前右翼政府垮台並迫使提前進行選舉,為歐盟政治注入新不確定性。

阿姆斯特丹的 AEX 指數下跌0.6%,大致反映了更廣泛地區市場的下降趨勢。

企業動向:命運多舛

英國水務公司 Pennon Group 在公佈全年稅前虧損後下跌2.1%。相比之下,UBS 在 Jefferies 將其股票從「持有」上調至「買入」後,上漲了2%。瑞士貸款機構 Julius Baer 則下跌1.9%,因其宣布了一項在2028年前實現1.3億瑞士法郎節約的新成本削減計劃。

Cofinimmo 股價因醫療房地產合併上漲

比利時房地產投資公司 Cofinimmo 在宣佈與專注於醫療和輔助生活設施的房地產公司 Aedifica 合併後,股價上漲2.9%。

戰略擴展至醫療領域

兩家公司運營在互補的領域,此次合併預計將加強其在快速增長的醫療房地產市場中的合併實力。投資者認為這一舉措是在尋求長期增長和運營協同效益的明智之舉。

Thomas Frank,
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