يواصل زوج EUR/USD التراجع تدريجياً نحو الأسفل. هذا الأسبوع حاول المشترون مرتين إيقاف التقدم الهبوطي، إلا أن المحاولتين انتهتا بالفشل. ورغم أن تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لا يندرج ضمن فئة الأحداث الجيوسياسية، فإنه تسبب يوم الجمعة الماضي في هبوط حاد للزوج، ما أدى إلى تشكّل عدم توازن هبوطي رقم 16. في الوقت الحالي، لا يمثل هذا عدم التوازن منطقة اهتمام للبائعين فحسب، بل يعد أيضاً منطقة مقاومة للمشترين.
يوم الاثنين، عجز المشترون عن اختراق هذه المنطقة، وتكرر الفشل ذاته يوم الثلاثاء. أما الأربعاء، فلم تكن هناك فرصة تُذكر لمحاولة جديدة، إذ تجددت العمليات العسكرية النشطة في الشرق الأوسط. فقد ردّت إيران على الضربات الأميركية التي استهدفت منشآتها العسكرية، والتي نفذتها واشنطن رداً على إسقاط مروحية عسكرية أميركية. لذلك، ورغم أن الضغط البيعي اليوم لا يزال ضعيفاً وحذراً نسبياً، فإن البائعين يبدون حالياً في موقع أفضل. الصورة الفنية تدعم مزيداً من الضعف لليورو، في حين أن تجدد تصاعد الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط ما زال يدعم الدولار الأميركي.
غداً، من المرجح جداً أن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة، ومع ذلك لم يُظهر السوق رد فعل يُذكر تجاه هذا الحدث رغم توفر الوقت الكافي منذ بداية الأسبوع. ويجب التذكير بأن نية البنك المركزي الأوروبي تشديد السياسة النقدية معروفة منذ عدة أيام.
الواقع الموضوعي يشير إلى أن الصراع في الشرق الأوسط لا يُظهر مؤشرات على الانتهاء، في حين لا تزال طهران وواشنطن عاجزتين عن التوصل إلى اتفاق مقبول للطرفين. استأنفت إيران والولايات المتحدة هذا الأسبوع تبادل الضربات الصاروخية، وجدد دونالد ترامب تهديده لإيران بالتدمير العسكري الكامل. إلا أن مثل هذه التطورات باتت على الأرجح غير مفاجِئة لأحد، بما أن الطرفين نفذا مراراً ضربات متبادلة، مع إبداء حرص أكبر على عدم إظهار أي مظهر من مظاهر الضعف، أكثر من الحرص على الحفاظ على مسار المفاوضات. ونتيجة لذلك، يظل الدولار الأميركي العملة المفضلة لدى المتداولين لأسباب جيوسياسية.
سيستمر تحرك الزوج ومزاج المتداولين في الاعتماد بالدرجة الأولى على التطورات الجيوسياسية. فإذا وقّعت طهران وواشنطن في نهاية المطاف مذكرة تفاهم، وتم تمديد وقف إطلاق النار، وأُحرز تقدم في الملف النووي، فقد يُضطر البائعون إلى التراجع، مما يتيح لليورو والجنيه استئناف الحركة الصعودية. ومع ذلك، من المحتمل أن تتعثر المفاوضات مرة أخرى في المستقبل القريب.
في ظل الظروف الحالية، يمكن للمتداولين الاستمرار في التركيز على النماذج الهبوطية. قد يظهر إشارة بيع جديدة انطلاقاً من عدم التوازن الهبوطي 16 في وقت مبكر من اليوم. ومع ذلك، إذا تم التوصل في نهاية المطاف إلى اتفاق بين إيران والولايات المتحدة، فقد يستأنف اليورو حركته الصعودية على الرغم من النماذج الفنية الهبوطية. إلا أن مثل هذا السيناريو يبدو غير مرجح في الأجل القريب، وهو ما يمنح البائعين هامشاً واسعاً لمواصلة الضغط. ويستمر مزاج السوق في التقلّب بين الجانبين، ما يجبر المتداولين على تعديل استراتيجياتهم باستمرار.
أود التأكيد مرة أخرى على أن مجمل ارتفاع قيمة الدولار الأميركي خلال الفترة من يناير إلى مارس كان مدفوعاً حصراً بالعوامل الجيوسياسية. فما إن اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار، حتى تراجع البائعون فوراً، وسيطر المشترون على حركة التداولات لأكثر من شهر. في الوقت الحالي، تتراجع احتمالات التوصل إلى اتفاق شامل مرة أخرى، ويبقى السوق شديد الشك تجاه أي تقارير تتحدث عن نهاية سريعة للصراع أو عن اختراق في المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة. وبالتالي، تستمر العوامل الجيوسياسية في ممارسة ضغط أساسي على زوج EUR/USD.
لم يكن للتقويم الاقتصادي أي تأثير يُذكر في مزاج المتداولين يوم الأربعاء. فقد صدر تقرير واحد فقط خلال اليوم كان من الممكن أن يجذب اهتمام السوق. تسارع التضخم في الولايات المتحدة إلى 4.2% في مايو، بما يتوافق مع توقعات السوق، ولذلك لم يجد المتداولون سبباً قوياً للتفاعل.
لا يزال لدى المشترين العديد من المبررات للبقاء نشطين في عام 2026، ولم يؤد اندلاع الحرب في الشرق الأوسط إلى تقليص هذه المبررات. على المستوى الهيكلي والأساسي، لم تتغير سياسات ترامب التي ساهمت في الضعف الكبير للدولار العام الماضي. وخلال الأشهر المقبلة قد يشهد الدولار الأميركي فترات من القوة المؤقتة مع لجوء المستثمرين إلى الأصول الآمنة، غير أن مثل هذا الدعم يستلزم استمرار التصعيد في الشرق الأوسط. وما زلت لا أرى في الأفق اتجاهاً هبوطياً مستداماً لزوج EUR/USD. لقد تلقى الدولار دعماً مؤقتاً من السوق، لكن ما الذي سيمنح البائعين أساساً طويل الأجل للحفاظ على الضغط؟
الأجندة الإخبارية للولايات المتحدة ومنطقة اليورو:
- منطقة اليورو – قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي (12:15 بتوقيت UTC).
- الولايات المتحدة – مؤشر أسعار المنتجين (12:30 بتوقيت UTC).
- الولايات المتحدة – طلبات إعانة البطالة الأولية (12:30 بتوقيت UTC).
- منطقة اليورو – المؤتمر الصحفي للبنك المركزي الأوروبي (12:45 بتوقيت UTC).
يتضمن التقويم الاقتصادي ليوم 11 يونيو عددًا من الأحداث، مع كون اجتماع البنك المركزي الأوروبي بلا شك الأهم. وقد يؤثر السياق الاقتصادي في مزاج السوق خلال النصف الثاني من اليوم.
توقعات وتوصيات تداول زوج EUR/USD:
برأيي، لا يزال الزوج في طور تكوين اتجاه صعودي. الخلفية الأساسية تغيّرت بشكل حاد قبل ثلاثة أشهر، لكن لا يمكن حتى الآن اعتبار الاتجاه العام ملغى أو مكتمل. وبالتالي، يمكن للمشترين استئناف تقدمهم في المستقبل القريب إذا قدّمت التطورات الجيوسياسية قدراً من الدعم.
في الوقت الراهن، لا يستطيع المتداولون سوى الإبقاء على صفقات البيع المفتوحة سابقاً من عدم التوازن 15، في انتظار إشارة بيع جديدة من عدم التوازن 16. وقد طال هبوط الزوج لأسباب موضوعية. فمن دون قوة بيانات سوق العمل الأميركية والبطالة، كان من المرجح أن تصمد منطقة الدعم المتمثلة في عدم التوازن 13. إلا أن هذا الدعم فشل، وأصبح لدى البائعين الآن فرصة لمواصلة تقدمهم نحو أهداف تقع دون مستوى 1.1412، وهو القاع المسجل في 13 مارس.
