أنهى زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) تعاملات الأسبوع الماضي على تراجع، في ظل عجز طهران وواشنطن عن إيجاد أرضية مشتركة في المفاوضات. فلا تزال المحادثات الرسمية بين الدولتين متوقفة، إلا أن وكالات أنباء مختلفة تستمر في الحديث عن وجود حوار متواصل في الكواليس. وفي يوم الجمعة، تردد أن واشنطن رفضت مقترحاً جديداً من جانب إيران، يُرجَّح أنه لم يتضمن بنداً بالتخلي عن الأسلحة النووية. من الصعب التحقق من دقة مثل هذه المعلومات، لكن السوق يتفاعل معها بين الحين والآخر؛ إذ كانت سبباً في هبوط الزوج في نهاية تداولات الجمعة.

ستظل العوامل الجيوسياسية في صدارة اهتمامات السوق خلال الأسبوع المقبل. فقد أظهر لنا الأسبوع الماضي مجدداً أن المتداولين غير مكترثين حالياً بالبيانات الاقتصادية الكلية، كما أن قرارات البنوك المركزية وخططها باتت قابلة للتوقع بسهولة من قِبَل معظم المشاركين في السوق. لا توجد تقارير بريطانية مهمة مجدولة هذا الأسبوع، في حين ستصدر عدة تقارير أمريكية ذات وزن نسبي. ومع ذلك، من المهم التذكير بأنه في الظروف الحالية، لا تضمن الأحداث المهمة تحركات قوية في السوق. فعلى مدار الأشهر الاثنين ونصف الماضية، تجاهل السوق أكثر من تقرير مهم، وقد يتكرر السيناريو نفسه هذا الأسبوع.

من الطبيعي أن تكون أهم البيانات المنتظرة هي تقارير ISM وJOLTs وNonFarm Payrolls، إضافة إلى معدّل البطالة. وقد جاء إدراج تقرير JOLTs عن فرص العمل في هذه القائمة بالصدفة، كما يمكن بسهولة تجاهل مؤشر ISM لقطاع الخدمات. في الجوهر، لا يلفت الانتباه إلا تقريران فقط. في شهر مارس، بلغ عدد الوظائف الجديدة في تقرير NonFarm Payrolls نحو 178 ألف وظيفة، ما دفع بعض المتداولين إلى النظر بتفاؤل إلى المستقبل. لنتذكر أن تعافي سوق العمل بالكامل يتيح لـFederal Reserve كبح جماح التضخم المتصاعد عبر رفع أسعار الفائدة. لكن هل ينبغي لنا أن نتوقع أرقاماً قوية لتقرير Non-Farms عن شهر أبريل؟

من وجهة نظرنا، لا. التوقعات الرسمية تشير إلى 73 ألف وظيفة فقط. وفي فبراير، سجل تقرير Non-Farm قراءة سلبية عند -133 ألف وظيفة. تقريباً كل شهر، تُراجَع الأرقام الرسمية للشهر السابق بالخفض. وعلى مدار العام الماضي، لم يُخلق في الاقتصاد الأمريكي سوى نحو 200 ألف وظيفة جديدة. الرقم الفعلي لشهر أبريل، سواء جاء أعلى من التوقعات أو أدنى منها، لن يغيّر الصورة العامة ولا الاتجاه القائم. وبالتالي، فإن قراءة قوية لتقرير Non-Farms مع انخفاض البطالة قد تدعمان الدولار يوم الجمعة، لكن الاتجاه المتوسط الأجل يظل صاعداً لزوج GBP/USD، والخلفية الأساسية العامة ما زالت سلبية بالنسبة للدولار. وحدها التطورات الجيوسياسية يمكن أن تقدّم دعماً للعملة الأمريكية، ولن يتحقق ذلك إلا إذا عاد الصراع في الشرق الأوسط للاشتعال.

لا نتمنى بطبيعة الحال أي تصعيد جديد للنزاع، ونتوقع للدولار مسار تراجع طويل الأمد. سياسات ترامب لا توحي بنتيجة مختلفة. ووفقاً لبعض الخبراء، لا يزال الدولار في حالة شراء مفرط وتقييم أعلى من قيمته الحقيقية بعد موجة صعود استمرت 17 عاماً. كما أن Fed لن يكون قادراً على مدّ يد العون له في المستقبل المنظور.

بلغ متوسط تقلب زوج عملات GBP/USD خلال آخر خمسة أيام تداول حتى 3 مايو نحو 97 نقطة أساس (pips)، ويُعد هذا المستوى "متوسطًا" لهذا الزوج. نتوقع أن يتحرك الزوج يوم الاثنين ضمن نطاق يتراوح بين 1.3477 و1.3671. يشير الحد العلوي لقناة الانحدار الخطي إلى الأسفل، مما يدل على اتجاه هابط. كما أن مؤشر CCI دخل منطقة التشبع الشرائي وشكّل دايفرجنس "هابطًا"، محذرًا من حدوث ارتداد هبوطي، وهو ما اكتمل بالفعل.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.3550
• S2 – 1.3489
• S3 – 1.3428

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.3611
• R2 – 1.3672
• R3 – 1.3733

توصيات التداول:

يواصل زوج عملات GBP/USD تعافيه بعد "شهرين من الجغرافيا السياسية". ستواصل سياسات Trump الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع أن تشهد العملة الأمريكية قوة في عام 2026. بناءً على ذلك، تبقى صفقات الشراء مع استهداف مستوى 1.3916 وما فوق قائمة ما دام السعر أعلى من المتوسط المتحرك. أما إذا كان السعر أدنى من خط المتوسط المتحرك، فيمكن النظر في صفقات البيع مع أهداف عند 1.3477 و1.3428 استنادًا إلى المعطيات الفنية. في الأسابيع الأخيرة تعافت العملة البريطانية، كما أن تأثير العامل الجيوسياسي على السوق يتراجع تدريجيًا.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما يشيران في الاتجاه نفسه، فهذا يدل على قوة الاتجاه.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي أن تتم وفقه التداولات.
• مستويات Murray – تمثل مستويات الأهداف للحركات والتصحيحات.
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) – تشير إلى القناة السعرية المحتملة التي من المرجح أن يتحرك الزوج بداخلها خلال اليوم القادم، استنادًا إلى مؤشرات التقلب الحالية.
• مؤشر CCI – عند دخوله مناطق التشبع الشرائي (فوق +250) أو التشبع البيعي (تحت -250)، فإنه يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه المعاكس.