Cặp GBP/USD đã quay đầu có lợi cho đồng đô la Mỹ vào tối qua và giảm 220 điểm chỉ trong chưa đầy một ngày. Không có gì bất ngờ khi phần lớn mức giảm này diễn ra vào tối thứ Tư, khi FOMC và Kevin Warsh công bố kết quả cuộc họp tháng Sáu. Nói ngắn gọn, thị trường đã không kỳ vọng Fed phát đi tín hiệu sẵn sàng thắt chặt chính sách tiền tệ tương đối mạnh tay. Theo quan điểm của tôi, tình hình có thể thay đổi ngay từ cuộc họp tháng Bảy nếu lạm phát tại Mỹ bắt đầu chậm lại trong bối cảnh giá năng lượng đi xuống. Tuy nhiên, nếu lạm phát vẫn duy trì gần 4% (cao hơn mục tiêu 2 điểm phần trăm), Fed rất có thể sẽ buộc phải thắt chặt chính sách, và khó có khả năng cơ quan này sẽ dừng lại chỉ sau một lần tăng lãi suất. Thị trường đã tính tới kịch bản như vậy, nhưng lại không chuẩn bị cho việc FOMC và Kevin Warsh thể hiện mức độ quyết liệt cao đến vậy trong việc đưa lạm phát quay về mục tiêu bằng mọi giá.
Dù thế nào đi nữa, các cuộc họp của Bank of England và Federal Reserve đã thổi sinh khí trở lại cho thị trường vốn gần như “đóng băng” cho tới tối thứ Tư. Theo tôi, thị trường chỉ thực sự phản ứng với cuộc họp của Fed, bởi Bank of England thời gian gần đây không phát tín hiệu cần tăng lãi suất và lạm phát Anh trong những tháng gần đây cũng khá ổn định. Vì vậy, thị trường gần như không có lý do để chờ đợi giọng điệu “diều hâu” từ Andrew Bailey và các đồng nghiệp. Do đó, tôi không cho rằng đợt giảm của đồng bảng vào thứ Năm có liên quan đến cuộc họp của Bank of England. Cũng cần lưu ý thêm là thị trường phần lớn đã phớt lờ các diễn biến địa chính trị. Mỹ và Iran đã ký một biên bản ghi nhớ, và nhiều chuyên gia cho rằng thỏa thuận này bất lợi cho Washington. Tuy nhiên, đánh giá thành bại của thỏa thuận do Donald Trump ký kết không phải là nhiệm vụ của tôi. Tôi chỉ nêu thực tế: việc xung đột tại Trung Đông chấm dứt đã không khiến phe gấu rút khỏi thị trường.
Đồng đô la Mỹ thường thể hiện tốt hơn đồng euro và đồng bảng trong các giai đoạn bất ổn địa chính trị. Do đó, cả euro và bảng Anh vẫn có thể nhận được hỗ trợ khi khẩu vị rủi ro cải thiện. Hiện tại, thị trường vẫn thận trọng với thỏa thuận giữa Iran và Mỹ và đang chờ đợi việc mở cửa hoàn toàn eo biển Hormuz, vốn bản thân đã là một nhiệm vụ không hề đơn giản. Dù vậy, có thể nói rằng chiến tranh về mặt chính thức đã kết thúc, ít nhất là tạm thời. Fed đã kích hoạt một đợt tăng mạnh của đồng đô la Mỹ, nhưng đến giờ tôi vẫn chưa thấy điều gì có thể giúp phe gấu tiếp tục gia tăng lợi thế. Theo tôi, xu hướng lớn hơn vẫn là xu hướng tăng, bất chấp những nhịp giảm sâu của cặp tiền này trong năm nay.
Bức tranh kỹ thuật hiện tại như sau. Tất cả các mô hình đang có và còn hiệu lực đều đã hoàn tất hoặc bị vô hiệu. Mô hình duy nhất tôi có thể nhận diện là sự mất cân bằng giảm giá, nhưng mô hình này vẫn chưa hình thành xong do nến ngày hôm nay chưa đóng cửa. Tuy nhiên, khả năng cao mô hình sẽ xuất hiện khi nến ngày mới mở cửa. Do đó, phản ứng của thị trường với mô hình giảm giá mới này có thể đem lại cơ hội mở vị thế bán cho các nhà giao dịch. Tôi cũng muốn lưu ý khoảng cách rất gần với đáy ngày 31 tháng 3, nơi có thể bị “quét” thanh khoản. Nếu điều đó xảy ra, phe mua có thể mở một cuộc phản công dựa trên tổng hòa các yếu tố nói trên. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, bức tranh kỹ thuật vẫn nghiêng về xu hướng giảm.
Dòng tin tức kinh tế hôm thứ Năm hầu như không thu hút được sự chú ý của thị trường. Như đã đề cập ở trên, hai ngày qua thị trường gần như chỉ phản ứng với cuộc họp của Fed. Kết quả cuộc họp của Bank of England không thể coi là tiêu cực đối với đồng bảng, và báo cáo thất nghiệp của Anh công bố trước đó trong ngày lại khá tích cực. Tháng Tư, tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 5,0% xuống 4,9% trong khi giới giao dịch dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức 5,0%. Tuy nhiên, dữ liệu này cũng như nhiều thông tin kinh tế gần đây hầu như bị thị trường phớt lờ.
Nền tảng cơ bản rộng hơn vẫn cho thấy về dài hạn, tôi kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ suy yếu thêm. Ngay cả xung đột giữa Iran và Mỹ cũng không làm thay đổi quan điểm này. Khả năng Fed tăng lãi suất cũng không làm thay đổi nó. Căng thẳng địa chính trị chỉ tạm thời nhắc thị trường nhớ tới vị thế “tài sản trú ẩn an toàn” của đồng đô la, nhưng bức tranh chung vẫn kém thuận lợi cho đồng tiền này. Fed dự định tăng lãi suất vào năm 2026, điều này có lợi cho đồng đô la. Tuy nhiên, không nên quên rằng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn cũng sẽ làm chậm lại đà tăng trưởng của kinh tế Mỹ. Tôi cũng tin rằng việc Fed thắt chặt sẽ chỉ là biện pháp tạm thời nhằm kéo lạm phát giảm nhanh hơn, sau đó ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ quay lại chu kỳ nới lỏng. Do đó, theo quan điểm của tôi, bất kỳ đợt mạnh lên nào của đồng đô la cũng có xác suất cao chỉ mang tính tạm thời.
Lịch tin tức cho Hoa Kỳ và Vương quốc Anh:
Ngày 19 tháng 6: Lịch kinh tế không có sự kiện quan trọng nào. Vì vậy, tác động của bối cảnh kinh tế đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Sáu dự kiến sẽ ở mức tối thiểu.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:
Triển vọng dài hạn đối với đồng bảng vẫn là xu hướng tăng, trong khi mọi mô hình giảm giá đều đã bị vô hiệu hoặc không còn phù hợp. Do đó, các nhà giao dịch nên chờ những mô hình mới hình thành, vì chúng sẽ cung cấp các tín hiệu rõ ràng hơn về hướng đi tiếp theo. Một sự mất cân bằng giảm giá có thể hình thành ngay từ ngày mai, và các nhà giao dịch có thể sử dụng nó làm cơ sở để xem xét các vị thế bán mới. Đồng thời, việc tỷ giá đang ở gần vùng đáy 1,3158 tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho phe mua, bởi vùng này có thể trở thành mục tiêu thanh khoản trước khi một nhịp đảo chiều tăng giá hình thành.
