Cặp tiền tệ EUR/USD trong tuần này nhiều khả năng sẽ lại có xu hướng tăng, khi thị trường tiếp tục theo dõi sát sao các tin tức địa chính trị. Tuần trước, giới giao dịch một lần nữa thấy rằng các yếu tố cơ bản và kinh tế vĩ mô chỉ có tác động đến một mức độ nhất định. Đúng là thị trường có phản ứng với từng sự kiện riêng lẻ, nhưng phản ứng thường khá yếu. Các cuộc họp của ngân hàng trung ương không còn tạo ra mức độ sôi động như trước trong hoạt động giao dịch. Vì vậy, bức tranh kinh tế vĩ mô tuần này một lần nữa sẽ được nhìn qua lăng kính địa chính trị.

Hôm thứ Sáu, có tin Donald Trump đã bác bỏ thêm một đề xuất nữa từ Iran về việc giải quyết xung đột ở Trung Đông. Như chúng tôi đã đề cập, Nhà Trắng đang giữ lập trường: “Nếu anh không muốn đàm phán, anh sẽ không được giao dịch dầu, và chúng tôi sẽ thu về lợi nhuận khổng lồ thay vào đó.” Do đó, có thể nói Trump hoàn toàn thoải mái với cục diện hiện tại. Xuất khẩu dầu và khí đốt của Mỹ đang tăng, người tiêu dùng Mỹ phải trả nhiều hơn cho nhiên liệu và hàng hóa, đồng nghĩa với việc nhiều thuế hơn chảy vào ngân khố. Về phong tỏa eo biển Hormuz, chi phí gây ra chưa đủ lớn để làm suy giảm lợi nhuận từ “chiến dịch” này.

Tuần trước, chúng ta biết rằng European Central Bank sẵn sàng thắt chặt chính sách tiền tệ nếu tình hình Trung Đông không thay đổi. Tình hình tại Trung Đông khó có khả năng đổi khác nếu Iran không khởi động một vòng xung đột mới sau khi nhận ra thế bế tắc của mình. Dù Tehran có muốn đến đâu, thì hiện quả bóng vẫn đang nằm trong chân họ. Họ có thể hoặc chấp nhận các điều kiện của Washington đối với thỏa thuận hạt nhân, hoặc tìm cách dùng vũ lực để dỡ bỏ phong tỏa các cảng của Iran. Chúng tôi cho rằng Iran sẽ không chịu khuất phục mà không chiến đấu, đồng nghĩa hoặc họ sẽ tìm các con đường khác để xuất khẩu dầu khí, hoặc nối lại chiến sự nhằm tìm cách phá thế phong tỏa. Kịch bản này hàm ý đồng USD có thể lấy lại sức mạnh, và chỉ có kịch bản này mới đủ sức hỗ trợ cho đồng tiền Mỹ.

Trong số các sự kiện kinh tế vĩ mô và cơ bản quan trọng tại Eurozone tuần này, có thể kể đến bài phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde và số liệu doanh số bán lẻ của EU. Nhiều khả năng ai cũng hiểu rằng cả hai sự kiện này hiện không có tầm quan trọng lớn đối với thị trường. Lagarde đã phát biểu tới ba lần trong tuần trước và đã cung cấp đầy đủ thông tin cần thiết cho thị trường. Do đó, toàn bộ sự chú ý sẽ được hướng về dữ liệu thị trường lao động và thất nghiệp của Mỹ, cũng như các diễn biến trên mặt trận địa chính trị.

Trên khung thời gian bốn giờ, cặp EUR/USD đã điều chỉnh khoảng 200 pip trong vài tuần gần đây, mức đủ để duy trì xu hướng tăng. Vì vậy, chúng tôi cho rằng đồng euro sẽ tăng trong những tuần và tháng tới, miễn là chiến sự ở Trung Đông không bùng phát trở lại. Thống kê về thị trường lao động Mỹ có thể tốt hoặc xấu, nhưng vào thời điểm này hầu như không tác động nhiều đến chính sách tiền tệ của Federal Reserve. Chỉ một sự phục hồi hoàn toàn của thị trường lao động mới cho phép Fed thắt chặt chính sách, qua đó có lợi cho đồng USD. Tuy nhiên, trong tương lai gần, chưa thể nói đến chuyện thị trường lao động phục hồi hoàn toàn. Thêm vào đó, Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh, nhiều khả năng cũng sẽ không ủng hộ việc tăng lãi suất.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 3 tháng 5 là 70 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ giao dịch trong vùng từ 1,1651 đến 1,1791 vào ngày thứ Hai. Kênh trên của đường hồi quy tuyến tính đã quay đầu đi xuống, cho thấy xu hướng giảm. Tuy nhiên, xu hướng tăng của năm 2025 có thể tiếp tục. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua và hình thành hai phân kỳ “giảm giá”, báo hiệu một nhịp điều chỉnh đi xuống.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

• S1 – 1,1719
• S2 – 1,1658
• S3 – 1,1597

Các mức kháng cự gần nhất:

• R1 – 1,1780
• R2 – 1,1841
• R3 – 1,1902

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD vẫn duy trì xu hướng tăng trong bối cảnh tác động địa chính trị lên tâm lý thị trường suy yếu và căng thẳng địa chính trị dịu lại. Nền tảng cơ bản toàn cầu đối với đồng USD vẫn cực kỳ tiêu cực; do đó, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng xu hướng tăng dài hạn cho cặp tiền này. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các lệnh bán với mục tiêu tại 1,1658 và 1,1597 dựa trên các tín hiệu kỹ thuật. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua với mục tiêu tại 1,1780 và 1,1841 là phù hợp. Thị trường tiếp tục tách khỏi các yếu tố địa chính trị, trong khi đồng USD đánh mất động lực tăng trưởng duy nhất của mình.

Giải thích cho các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng chỉ theo một hướng, điều đó cho thấy xu hướng mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng mà các giao dịch nên được thực hiện.
• Các mức Murray – các mức mục tiêu cho các đợt dịch chuyển và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường đỏ) – cho biết kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày tới, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá mua (trên +250) hoặc quá bán (dưới -250) sẽ báo hiệu khả năng đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.