Forex Analysis & Reviews: 20.05.2025 - Thị Trường Phớt Lờ Các Dấu...

20.05.2025 09:11 AM

Thị Trường Phớt Lờ Các Dấu Hiệu Cảnh Báo

Khi một đám đông xác định được người dẫn đầu, nó không ngừng tiến tới, dọn sạch mọi thứ trên đường đi của mình. Các nhà đầu tư bán lẻ đã lắng nghe lời kêu gọi "mua vào khi giá giảm" của Morgan Stanley và bắt đầu mua mạnh cổ phiếu Hoa Kỳ với sức mạnh mới. Kết quả là, các vị thế mua ròng của họ vào ngày 19 tháng 5 đã vượt quá 4 tỷ đô la lần đầu tiên trong lịch sử. Thị trường đã bỏ qua việc đánh tụt hạng tín nhiệm của Hoa Kỳ và chỉ nghe những gì nó muốn.

Về mặt logic, hành động của Moody's lẽ ra nên là tín hiệu cảnh báo về tình trạng mua quá mức của S&P 500. Các vấn đề tài chính của Hoa Kỳ có thể trở nên nghiêm trọng hơn rất nhiều nếu Quốc hội gia hạn các đợt cắt giảm thuế năm 2017 mà không cắt giảm chi tiêu. Điều này có thể dẫn đến sự gia tăng mạnh trong lợi suất Trái phiếu Kho bạc, tăng chi phí cho doanh nghiệp, làm tổn thương lợi nhuận và kéo giảm các chỉ số chứng khoán toàn cầu. Hiện nay, sự gia tăng lợi suất trái phiếu dường như không phải là mối lo ngại cho số đông.

Chỉ số MSCI so với Động thái Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ

Cục Dự trữ Liên bang không hành động cũng là một dấu hiệu. Theo Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York John Williams, ngân hàng trung ương khó có khả năng đưa ra lập trường rõ ràng về các hệ quả kinh tế của chính sách Nhà Trắng trước tháng Sáu hoặc tháng Bảy. Thị trường không nên kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất trước tháng Chín, một quan điểm được thị trường tương lai đồng tình, hiện nay chỉ dự báo hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Thông thường, điều này sẽ làm thất vọng cổ phiếu Mỹ—nhưng lần này thì không. JP Morgan đã tuyên bố rằng thậm chí một cuộc suy thoái toàn cầu có thể không khiến ngân hàng trung ương can thiệp; họ đã trở nên quá tự mãn.

HSBC cho rằng thỏa thuận đình chiến giữa Mỹ và Trung Quốc đã thay đổi cục diện, thúc đẩy sự gia tăng dài hạn về khẩu vị rủi ro. Wells Fargo cũng đồng tình, khuyên các nhà đầu tư nên rời bỏ cổ phiếu của thị trường mới nổi để chuyển sang cổ phiếu của các đối tác Mỹ. Nền kinh tế toàn cầu có thể phục hồi vào cuối năm, nhưng hiện tại, đã đến lúc để "Mua Mỹ."

Động lực của S&P 500 so với Chỉ số Thị trường Mới nổi

Nếu việc hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ không làm rung động thị trường, có thể cần một điều gì đó tồi tệ hơn để tạo ra sự điều chỉnh trong S&P 500. Các nhà đầu tư bán lẻ đang làm phồng lên một bong bóng trong chỉ số thị trường rộng lớn và khi nó vỡ, mức giảm có thể diễn ra nhanh chóng. JP Morgan ước tính rằng một cuộc khủng hoảng tín dụng và sự suy giảm trong dự báo thu nhập có thể khiến cổ phiếu Mỹ giảm 10%.

Nhưng liệu điều đó có đủ để tái lập sự lo sợ? Nếu Moody's và Fed không thể thay đổi tư duy của đám đông, liệu các công ty tư nhân có thể làm được hay không?

Triển Vọng Kỹ Thuật

Trên biểu đồ hàng ngày của S&P 500, các nhà đầu cơ giá lên đã giữ được chỉ số trên mức 5900 quan trọng, bảo vệ các vị thế mua. Việc giữ các vị thế mua này có lý do hợp lý tại thời điểm hiện tại, nhắm tới 6045 và 6120. Khuyến nghị đặt lệnh dừng lỗ gần cụm mức trục tại 5900.

Bạn đã thích bài đăng này hôm nay

*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.