ดูเพิ่มเติม: InstaForex trading indicators สำหรับ EUR/USD

EUR/USD เปิดสัปดาห์มาพร้อมช่องว่างขาขึ้นที่ชัดเจน พลิกตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดรอบเจ็ดสัปดาห์แถวๆ 1.1575 ขณะที่เขียนอยู่นี้ ราคาเคลื่อนไหวสะสมตัวใกล้บริเวณแนวต้านระยะสั้นที่ 1.1642 สะท้อนถึงแรงดึงรั้งกันระหว่างปัจจัยขัดแย้งสองด้าน: ความหวังต่อกรอบข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านและราคาน้ำมันที่ร่วงลงซึ่งกดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่า ตรงข้ามกับความคาดหวังเชิงเข้มงวดต่อท่าทีของ Fed และข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนที่อ่อนแอซึ่งจำกัดโอกาสการปรับขึ้นของยูโร

ภาพรวมปัจจัยพื้นฐาน: ภาวะชะงักงันทางเศรษฐกิจของ ECB ท่ามกลางช็อกด้านน้ำมันเทียบกับ Fed สายเหยี่ยว

แรงหนุนหลักของยูโรในช่วงต้นสัปดาห์มาจากรายงานความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน ประธานาธิบดี Donald Trump ระบุว่า ข้อตกลงส่วนใหญ่ได้ตกลงกันแล้ว ขณะที่รัฐมนตรีต่างประเทศ Marco Rubio อธิบายว่าข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้นนี้เป็นข้อเสนอที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง

รายงานจากสื่อระบุว่าการหารือมุ่งไปที่การหยุดยิงชั่วคราว 60 วัน ซึ่งจะรวมถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และการเก็บกู้ทุ่นระเบิดของอิหร่าน แลกกับการผ่อนปรนจากทางสหรัฐฯ ข่าวดังกล่าวกดราคาน้ำมันลงแรง โดย WTI ร่วงลงราว 5 เปอร์เซ็นต์ ต่ำกว่าระดับ 94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งช่วยลดแรงแข็งค่าของดอลลาร์ลงไปด้วย

อย่างไรก็ดี บรรยากาศเชิงบวกยังคงเปราะบาง นาย Trump เตือนว่าข้อตกลงใด ๆ ต้องเป็น “ข้อตกลงที่ยอดเยี่ยมและมีความหมาย” มิเช่นนั้นก็จะไม่มีข้อตกลง และยังระบุด้วยว่าการปิดล้อมช่องแคบจะไม่ถูกยกเลิกจนกว่าจะมีการลงนามข้อตกลงอย่างเป็นทางการ ขณะที่อิหร่านยืนกรานที่จะรักษาการควบคุมเหนือช่องแคบดังกล่าวไว้

แม้ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จะส่งสัญญาณเชิงบวกชั่วคราว แต่ฉากหลังด้านมหภาคกลับมีแนวโน้มตึงตัวมากขึ้น ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนเมษายน (CPI 3.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน; PPI 6.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน) กระตุ้นให้เกิดการปรับคาดการณ์นโยบายของ Fed อย่างมีนัยสำคัญ โดยตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 55 เปอร์เซ็นต์ต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการ Philadelphia Fed ซึ่งก่อนหน้านี้ถูกมองว่ามีท่าทีผ่อนคลายมากกว่า กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า เขาไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคตได้อีกต่อไป หากอัตราเงินเฟ้อไม่ปรับตัวลดลงในเร็ว ๆ นี้ ขณะที่ Kevin Warsh ประธาน Fed คนใหม่ซึ่งเพิ่งสาบานตนรับตำแหน่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มีแนวโน้มใช้มาตรการวัดเงินเฟ้อแบบ trimmed-mean ซึ่งในปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าดัชนี core PCE ซึ่งในทางทฤษฎีเปิดช่องให้ผ่อนคลายเชิงนโยบายได้ แต่โดยภาพรวมจุดยืนหลักของคณะกรรมการ FOMC ได้ขยับไปสู่ท่าทีที่เป็นกลางมากขึ้น

ยูโรยังคงเปราะบางต่อความเสี่ยงภาวะ stagflation ข้อมูลดัชนี PMI เบื้องต้นเดือนพฤษภาคมของยูโรโซนบ่งชี้ว่าภาวะชะลอตัวกำลังรุนแรงขึ้น โดยดัชนี Composite ปรับลดลงสู่ระดับ 47.5 และภาคบริการหดตัวในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021

S&P Global เตือนว่าเศรษฐกิจยูโรโซนอาจหดตัว 0.2% ในไตรมาส 2 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อกำลังเข้าใกล้ระดับ 4% และความเชื่อมั่นผู้บริโภคอยู่ในระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่ช่วงล็อกดาวน์จากการแพร่ระบาด

แม้เศรษฐกิจจะเติบโตอย่างอ่อนแรง แต่ ECB ก็จำเป็นต้องตอบสนองต่อเงินเฟ้อ สมาชิกคณะกรรมการบริหาร รวมถึง Martin Kocher จากออสเตรีย ระบุว่า ECB มีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า เว้นแต่ว่าจะเกิดสันติภาพที่ยั่งยืนระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 90% ที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิถุนายนสู่ระดับ 2.25%

สรุปปัจจัยสำคัญ

- การเจรจาสหรัฐฯ–อิหร่าน (60 วัน): ปัจจัยหนุนชั่วคราว ราคาน้ำมันที่ลดลงกดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่า แต่ยังไม่มีข้อตกลงที่ลงนามอย่างเป็นทางการ

- ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed (มากกว่า 50%): ปัจจัยกดดัน การปรับมุมมองเชิงเข้มงวด (hawkish repricing) ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์

- ดัชนี PMI เขตยูโร (Composite 47.5): ปัจจัยกดดัน เศรษฐกิจกำลังหดตัว ภาคบริการเผชิญภาวะวิกฤติ

- ความคาดหวังต่อดอกเบี้ย ECB (โอกาส 90% สำหรับเดือนมิถุนายน): ปัจจัยหนุน ท่าทีเชิงเข้มงวดช่วยจำกัดการอ่อนค่าของยูโร

- ข้อมูล PCE ที่จะประกาศ (วันพฤหัสบดี): ความผันผวนสูง ดัชนีเงินเฟ้อสำคัญที่จะทดสอบค่าเงินดอลลาร์

มุมมองเชิงเทคนิค

EUR/USD กำลังพัฒนาช่วงแรงเหวี่ยงขาลงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่คู่เงินยังยืนเหนือโซนรับสำคัญที่ 1.1615 และระดับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 200 งวด (EMA 200) ซึ่งอยู่ที่ 1.1220 ทิศทางหลักในกรอบเวลา ระยะกลางถึงระยะยาวยังคงอยู่ในโหมดขาขึ้น

สัปดาห์ที่แล้ว คู่เงินทำจุดต่ำใกล้บริเวณ 1.1575 และเปิดตลาดวันนี้ด้วยช่องว่างขาขึ้น (bullish gap) โดยเผชิญแนวต้านแข็งแกร่งที่ 1.1642

ระดับเทคนิคสำคัญ

- แนวต้าน: 1.1660–1.1675 — เส้น EMA 144 วัน และ 50 วัน และแนวรับเดิมในเดือนเมษายนที่ถูกทะลุลงไปแล้ว; หากราคาทะลุขึ้นไปได้จะเปิดทางสู่โซน 1.1700–1.1720 ขึ้นไป

- แนวรับ: 1.1615 — เส้น EMA 200 วัน

ตัวชี้วัดโมเมนตัม

- ระยะสั้น: RSI(14) บนกราฟ 1 ชั่วโมง และ 4 ชั่วโมง อยู่ในช่วง 56–61 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่เริ่มดีขึ้น และเป็นการปรับฐาน (correction) มากกว่าสภาวะซื้อมากเกินไป

- รายวัน: RSI, OsMA และ Stochastic ยังคงอยู่ในโซนขาลง สะท้อนถึงแรงกดดันด้านขาลงในภาพใหญ่ที่ยังคงอยู่

ปัจจัยสำคัญในสัปดาห์นี้

- วันพฤหัสบดีที่ 28 พฤษภาคม — สุนทรพจน์ของประธาน ECB Christine Lagarde: อาจมีสัญญาณเกี่ยวกับการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน; น้ำเสียงแบบเข้มงวด (hawkish) จะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินยูโร

- วันพฤหัสบดีที่ 28 พฤษภาคม — การประกาศตัวเลข US core PCE: ตลาดคาดการณ์ไว้ราว 3.3% เมื่อเทียบรายปี; ตัวเลขที่ออกมาสูงกว่าคาดจะหนุนมุมมองเชิงเข้มงวดของ Fed

- วันพฤหัสบดีที่ 28 พฤษภาคม — การประเมินครั้งที่สองของ GDP สหรัฐฯ ไตรมาส 1: คาดการณ์ +2.3%; การเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าจะสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์

- วันพฤหัสบดีที่ 28 พฤษภาคม — ความเชื่อมั่นผู้บริโภคและการผลิตภาคอุตสาหกรรมยูโรโซน: ข้อมูลเหล่านี้จะช่วยประเมินความลึกของภาวะชะลอตัว

- ช่วงสุดสัปดาห์ — การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่ดำเนินต่อเนื่อง: เป็นตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์หลัก — ไม่ว่าจะออกมาเป็นข้อตกลงที่ลงนามหรือการเผชิญหน้าที่รุนแรงขึ้นอีกครั้ง

สรุป

EUR/USD อยู่ในจุดตัดของสองแรงกดดันที่สวนทางกัน ความหวังต่อข้อตกลงจำกัดขอบเขตระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน และราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง เป็นปัจจัยหนุนชั่วคราวต่อยูโรโดยทำให้แรงแข็งค่าของดอลลาร์ลดลง ในทางกลับกัน การปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดของนโยบาย Fed (โอกาสมากกว่า 50% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี) และความอ่อนแอที่ยังต่อเนื่องของเศรษฐกิจยูโรโซน (ดัชนี PMI ภาคบริการที่ 46.4) เป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์

โซน 1.1642–1.1675 มีแนวโน้มที่จะเป็นพื้นที่ต่อสู้ของราคาในระยะสั้น การทะลุทางเทคนิคเหนือ 1.1680 จะเปิดทางสู่ 1.1700, 1.1720 และ 1.1790 ในทางกลับกัน หากหลุดแนวรับแถว 1.1640 อาจกระตุ้นให้ราคากลับลงไปทดสอบ 1.1575 และต่อเนื่องไปยัง 1.1525

ผู้เล่นในตลาดควรจับตาดูคำกล่าวของ Christine Lagarde การประกาศตัวเลข US core PCE ในวันพฤหัสบดี และความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์ โดยไม่กี่วันข้างหน้านี้จะเป็นช่วงชี้ขาดทิศทางของคู่เงินนี้