คู่สกุลเงิน EUR/USD ซื้อขายกันโดยแทบไม่มีโมเมนตัมในสัปดาห์ที่ผ่านมา เทรดเดอร์จำนวนมากน่าจะคาดหวังการเคลื่อนไหวที่รุนแรงกว่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากปริมาณข่าวสารจำนวนมากที่หลั่งไหลออกมาในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ ย้อนทบทวนว่า ตั้งแต่วันพุธถึงวันศุกร์ ธนาคารกลางทั้งสามแห่งจัดการประชุม และมีการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญจำนวนมาก ควบคู่ไปกับข่าวภูมิรัฐศาสตร์ชุดใหม่ในช่วงท้ายสัปดาห์ ดังนั้นจึงชัดเจนว่าเทรดเดอร์ไม่ได้ขาดแคลนข้อมูลแต่อย่างใด

อย่างไรก็ตาม ความอุดมสมบูรณ์ของข้อมูลสำคัญหลากหลายด้านกลับเล่นตลกกับตลาด อย่างแรก เทรดเดอร์ไม่สามารถสรุปและเชื่อมโยงข้อเท็จจริงทั้งหมดที่ได้รับได้ อย่างที่สอง ความสนใจของตลาดยังคงมุ่งไปที่ตะวันออกกลางเป็นหลัก อย่างที่สาม (ซึ่งไม่ได้ขัดแย้งกับข้อสอง) อิทธิพลของปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์กำลังอ่อนแรงลง เนื่องจากยังไม่มีพัฒนาการเชิงรูปธรรมไปในทิศทางใดทิศหนึ่ง พูดง่าย ๆ คือ สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงตึงเครียดแต่ไม่เปลี่ยนแปลง ไม่มีการเจรจาอย่างเป็นทางการระหว่างเตหะรานและวอชิงตัน แต่เรากลับได้รับข้อมูลเกี่ยวกับการโทรศัพท์และข้อเสนอใหม่จากแต่ละฝ่ายแทบทุกวัน ก่อนที่จะถูกปฏิเสธในทันที ดังนั้น ตลาดจึงรอ “ข้อเท็จจริง เหตุการณ์ และการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริง” ของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง มากกว่ารายงานเกี่ยวกับ “ข้อเสนอสุดปัง” รอบใหม่จากอิหร่าน หรือคำขู่รอบใหม่จาก Donald Trump ว่าจะทำลายทั้งประเทศ

โดยภาพรวม มีประเด็นสำคัญหลายข้อจากสัปดาห์ที่แล้วที่ควรหยิบยกขึ้นมา อย่างแรก ตลาดไม่คาดว่า Federal Reserve จะกลับมาใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดจนกว่าจะสิ้นปี 2026 และการคาดการณ์ไปไกลถึงปี 2027 ก็ดูไม่มีประโยชน์ในตอนนี้ อย่างที่สอง European Central Bank กำลังเข้าใกล้การเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นเรื่อย ๆ เนื่องจากเงินเฟ้อเดินหน้าปรับตัวสูงขึ้น และเริ่มหลุดจากการควบคุม สถานการณ์เงินเฟ้อในสหรัฐฯ ก็ไม่ได้ดีกว่า แต่ Fed ยังมี “สมอ” ที่ถ่วงไม่ให้เร่งใช้นโยบายเข้มงวด นั่นคือภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนแอ Jerome Powell กล่าวถึงสภาพตลาดแรงงานสหรัฐฯ ว่าอยู่ในเกณฑ์น่าพอใจ แต่ทุกคนเข้าใจดีว่า ตัวเลข Nonfarm Payrolls ปัจจุบันยังห่างไกลจากคำว่าสมบูรณ์แบบ

นอกจากนี้ เศรษฐกิจยูโรโซนชะลอตัว ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ฟื้นตัวจากไตรมาสสี่ที่ย่ำแย่แล้ว แต่ก็มีอัตราการเติบโตต่ำกว่าที่ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ไว้ ดัชนี ISM Manufacturing ในสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาด

ผลก็คือ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ รอบนี้ยังคงไม่โดดเด่น และการที่เงินเฟ้อฝั่งสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ไม่ได้มีนัยว่าธนาคารกลางจะรีบใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด แตกต่างจากฝั่ง EU หรือสหราชอาณาจักร ที่การเร่งตัวของเงินเฟ้อมีแนวโน้มผลักดันให้ธนาคารกลางหันไปขึ้นดอกเบี้ย ในขณะที่ Bank of England หรือ ECB มีความเป็นไปได้สูงที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในช่วงฤดูร้อนนี้ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังไม่คลี่คลายในเดือนพฤษภาคม ซึ่งในมุมมองของเรา ความเป็นไปได้ที่สถานการณ์จะจบลงภายในช่วงเวลาดังกล่าวถือว่าน้อยมาก

สำหรับแนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐ ภาพรวมยังคงเป็นขาลงเช่นเดิม แม้จะไม่นับรวมความเป็นไปได้ที่ ECB จะใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด ดอลลาร์สหรัฐก็แทบไม่เหลือ “ไพ่เด็ด” ให้เล่น อีกทั้ง Donald Trump ยังต้องการเห็นดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอย่างมาก เพื่อช่วยปรับปรุงดุลการค้าของสหรัฐฯ

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 3 พฤษภาคม อยู่ที่ 70 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1651 ถึง 1.1791 ในวันจันทร์ ช่องบนของเส้น Linear Regression ได้หันตัวลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแนวโน้มเป็นขาลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นในปี 2025 อาจกลับมาดำเนินต่อได้ ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปและเกิดสัญญาณ “Bearish Divergence” สองครั้ง ซึ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการย่อตัวลง

แนวรับใกล้เคียง:

• S1 – 1.1719
• S2 – 1.1658
• S3 – 1.1597

แนวต้านใกล้เคียง:

• R1 – 1.1780
• R2 – 1.1841
• R3 – 1.1902

คำแนะนำในการเทรด:

คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นไว้ได้ ท่ามกลางอิทธิพลทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เริ่มลดน้อยลงต่อบรรยากาศในตลาดและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง พื้นฐานภาพรวมในระดับโลกสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบอย่างมาก ดังนั้นเรายังคงคาดการณ์การปรับตัวขึ้นในระยะยาวของคู่นี้ หากราคาปรับตัวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย (short) โดยมีเป้าหมายที่ 1.1658 และ 1.1597 ตามปัจจัยทางเทคนิค ส่วนเมื่อราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อ (long) พร้อมเป้าหมายที่ 1.1780 และ 1.1841 ยังคงมีความเหมาะสม ตลาดยังคงเคลื่อนตัวออกห่างจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ดอลลาร์กำลังสูญเสียปัจจัยหนุนการเติบโตที่สำคัญเพียงประการเดียว

คำอธิบายภาพประกอบ:

• ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่ง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้บ่งชี้แนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเปิดสถานะซื้อขาย
• ระดับ Murray – ระดับราคาเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวและการพักตัว (correction)
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) – แสดงกรอบราคาระดับความเป็นไปได้ที่คู่สกุลเงินจะเคลื่อนไหวอยู่ในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากค่าความผันผวนปัจจุบัน
• ดัชนี CCI – เมื่อค่าเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (เหนือ +250) หรือเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) จะเป็นสัญญาณว่ามีโอกาสเข้าใกล้การกลับตัวของแนวโน้มไปในทิศทางตรงข้าม