สถิติช่วงเวลาการทำกำไรต่อเนื่องยาวนานที่สุดของ S&P 500 ในรอบสองทศวรรษได้สิ้นสุดลงแล้ว แต่ใครคือผู้รับผิดชอบต่อเหตุการณ์นี้? ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ที่มีแผนจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ดังเดิมในการประชุมวันที่ 6–7 พฤษภาคม หรือจะเป็น Donald Trump ซึ่งได้ฟื้นคืนการขู่ตั้งกำแพงภาษี? ประธานาธิบดีได้ประกาศเก็บภาษีนำเข้าถึง 100% สำหรับภาพยนตร์ที่ผลิตนอกสหรัฐ นักลงทุนต่างคาดหวังว่าจุดสูงสุดของความไม่แน่นอนในนโยบายการค้าของวอชิงตันได้ผ่านไปแล้ว และภาษีน่าจะลดลงในอนาคต ไม่เป็นเช่นนั้นแล้ว!

ผลการดำเนินงานรายวันของ S&P 500

Wells Fargo Securities มองว่าความไม่แน่นอนที่สูงสุดนั้นได้ผ่านไปแล้ว บริษัทนี้ยังคงยืนหยัดกับการคาดการณ์ว่าดัชนี S&P 500 จะไปถึง 7007 ภายในสิ้นปี 2025 และยังคงเป็นผู้คาดการณ์ที่มีความเชื่อมั่นสูงสุดใน Wall Street Fundstrat ตั้งเป้าหมายไว้ที่ 6600 และ Scotiabank ที่ 6650 การคาดการณ์ร่วมจากนักกลยุทธ์จำนวน 29 ท่าน ระบุว่าดัชนีหุ้นกว้างจะขึ้นไปที่ 5853

ข้อมูลสถิติ ISM กิจกรรมที่ไม่ใช่การผลิตที่เป็นบวกและคำปราศรัยที่ดุเดือดจากเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวนั้นไม่ได้ช่วยทำให้ S&P 500 ดีขึ้นเลย รัฐมนตรีพาณิชย์ Howard Lutnick แสดงความมั่นใจเกี่ยวกับเศรษฐกิจและเชื่อว่า Donald Trump จะปฏิวัติโลก Treasury Secretary Scott Bessent ประกาศข้อตกลงการค้ากับคู่ค้าหลัก 17 จาก 18 รายและอ้างว่าสหรัฐยังคงเป็นจุดหมายหลักของทุนระดับโลก กลยุทธ์ "ขายอเมริกา" นั้นไม่คุ้มค่าเลยสักนิด

ดัชนี S&P 500 เทียบกับการคาดการณ์ร่วมของดัชนีหุ้นกว้าง

การเติบโตของกิจกรรมในภาคบริการที่รวดเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้นั้น จริงๆ แล้วถูกขับเคลื่อนโดยสถานการณ์เงินเฟ้อซบเซา ส่วนประกอบของราคาภายในดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น ถ้าสิ่งนี้ยังคงดำเนินต่อไป ความชะงักของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินอาจถูกยืดเยื้อออกไป ตลาดล่วงหน้ามั่นใจว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนพฤษภาคม และตอนนี้ให้โอกาสเพียง 27% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ลดลงจาก 65% เมื่อสัปดาห์ก่อน

นักลงทุนเริ่มตระหนักว่าถ้า Fed ผ่อนคลายนโยบายได้ นั่นจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อเศรษฐกิจเย็นชืดลงและความเสี่ยงการถดถอยเพิ่มขึ้น — สถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยอย่างยิ่งสำหรับตลาดหุ้น

มีความเป็นไปได้สูงว่าการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับเดิม อาจทำให้เผชิญหน้ากับเสียงวิพากษ์วิจารณ์จาก Donald Trump อีกครั้ง ซึ่งก่อนหน้านี้การขู่ว่าจะปลด Jerome Powell ของเขาได้สร้างผลกระทบต่อ S&P 500 จนต้องออกมายืนยันว่า ไม่เคยมีเจตนาที่จะปลด Powell อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนของประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกันคนนี้ยังเพิ่มความเสี่ยงต่อการโจมตีทางวาจาอีกระลอก

มุมมองทางเทคนิค

บนกราฟรายวัน การที่ราคาถูกปฏิเสธจากระดับแนวต้านสำคัญที่ 5695 ได้สร้างเงื่อนไขในการเปิดสถานะขาย หากราคาลดต่ำกว่า 5630 จะช่วยเพิ่มความมั่นใจให้ผู้ขายและสนับสนุนการเพิ่มสถานะขาย การกลับสู่สถานะซื้อจะมีความสมเหตุสมผลหากดัชนีสามารถกลับขึ้นไปเหนือ 5695 ได้อีกครั้ง