Итоги июньского заседания Европейского Центробанка оказали поддержку евро, несмотря на то, что регулятор снова (в восьмой раз) снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов. Но де-факто ЦБ произвёл «ястребиное снижение», заявив о том, что текущий цикл снижения ставок «почти завершён». Реагируя на риторику Кристин Лагард, пара eur/usd вплотную приблизилась к границам 15-й фигуры, обозначившись на отметке 1,1495. Впрочем, покупатели пары так и не смогли протестировать уровень сопротивления 1,1500 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Продавцы перехватили инициативу благодаря Дональду Трампу, который всё же созвонился с Си Цзиньпином – впервые с момента инаугурации.
Но начнём с ЕЦБ. Трейдеры проигнорировали формальные итоги июньского заседания, так как 25-пунктное снижение ставок уже было учтено в ценах. Многие члены регулятора ещё в прошлом месяце анонсировали очередной раунд смягчения ДКП, поэтому никакой интриги здесь не было. Более того, после публикации майских данных по росту CPI в еврозоне (которые отразили замедление общей инфляции до 1,9%) какие-либо сомнения и вовсе развеялись. Интрига сохранялась относительно дальнейших перспектив снижения ставки. Намекнёт ли ЦБ на паузу или завершение цикла? Или же допустит дальнейшие шаги по смягчению политики для стимулирования экономического роста?
Интрига разрешилась в пользу первого варианта развития событий. Глава ЕЦБ Кристин Лагард не намекнула на то, что это было последнее понижение ставок перед паузой. По её словам, текущий уровень ставок «позволяет справиться с неопределенностью, которая нас ждет».
Означает ли это, что Европейский Центробанк провёл вчера последнее снижение в текущем цикле? Вполне вероятно, что да, несмотря на то, что дословно Лагард заявила том, что «ЕЦБ приближается к концу цикла денежно-кредитной политики». То есть здесь возникает вопрос – Центробанк приблизился или всё-таки достиг финала? Например, член правления Мадис Мюллер заявил сегодня сообщил о том, что он согласен с Кристин Лагард, в том, что цикл «почти завершен».
При этом другой представитель ЕЦБ – Мартинс Казакс – заявил, что «в июле, вероятно, будут приостановлены все действия». То есть уже на следующем заседании регулятор объявит о паузе/завершении цикла. По словам Казакса, возможные дальнейшие снижения «будут лишь тонкой настройкой, если мы не выйдем за пределы базового сценария».
Его коллега Гедиминас Шимкус также утверждает, что процентные ставки сейчас находятся на нейтральном уровне, а европейский регулятор «наконец-то выиграл битву с инфляцией».
Всё это говорит о том, что ещё один раунд снижения ставок в этом году – это допустимая опция, но не обязательная. Базовый сценарий предполагает сохранение статус-кво в обозримом будущем. В сопроводительном заявлении ЕЦБ указал, что дальнейшая эскалация торговой войны «может привести к тому, что экономический рост и инфляция окажутся ниже базовых прогнозов». Если же Вашингтон и Брюссель всё-таки заключат торговую сделку, то, по мнению ЦБ, «экономический рост, и в меньшей степени – инфляция могут превысить прогнозы».
Другими словами, оба сценария позволяют регулятору сохранять выжидательную позицию.
Таким образом, итоги июньского заседания ЕЦБ оказались на стороне евро, но при этом покупатели не смогли протестировать верхнюю линию Bollinger Bands на D1, остановившись на отметке 1,1495. Сегодня пара снизилась к основанию 14-й фигуры, на фоне роста индекса доллара США.
Американская валюта положительно отреагировала на состоявшийся вчера телефонный разговор Трампа с Си Цзиньпином. Правда, после этого разговора вопросов стало больше, чем ответов. Например, обращает на себя внимание необычно сдержанный комментарий президента США – он лишь отметил, что разговор был почти полностью сосредоточен на торговле. Чуть позже он добавил, что снял все возникшие вопросы относительно экспорта редкоземельных металлов из Китая в США. Но при этом Трамп без какого-либо оптимизма оценил перспективы переговорного процесса с Пекином, заявив лишь о том, что новый раунд торговых переговоров «состоится скоро».
Такие сдержанные комментарии насторожили участников рынка. Индекс доллара хоть и отступил от многонедельных минимумов, но не смог вернуться в область 99-й фигуры. Масла в огонь подлила публичная ссора между Трампом и Илоном Маском. Бизнесмен нещадно критикует президента США из-за его законодательной инициативы (речь идет о законопроекте о налоговых льготах). Дошло до того, что миллиардер пригрозил создать свою политическую силу, которая будет конкурировать и с демократами, и с республиканцами. В ответ Трамп заявил, что Белый дом может разорвать контракты с компаниями Маска.
По информации телеканала NBC News бизнесмен направит «огромные суммы» против республиканцев, если они поддержат налоговый законопроект, продвигаемый Трампом.
Сложившаяся ситуация пришлась не по нраву долларовым быкам, поэтому пара eur/usd удержалась в рамках 14-й фигуры. В целом, никаких объективных оснований для устойчивого роста гринбека (и, соответственно, устойчивого снижения eur/usd) – нет. Поэтому южные ценовые спады по-прежнему целесообразно использовать для открытия лонгов.
Тоже самое говорит и «техника». Пара на дневном графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который по-прежнему демонстрирует бычий сигнал «Парад линий». Основные цели северного движения – 1,1450 (верхняя линия Bollinger Bands на h4) и 1,1500 (верхняя линия Bollinger Bands на D1).
