Лучше пойти и купить акции прямо сейчас! США благодаря торговой политике Белого дома привлекут инвестиций на 10 трлн. Эта страна будет похожа на ракету, которая летит только вверх. Таково мнение Дональда Трампа, и воодушевленные призывами президента инвесторы взвинтили котировки S&P 500 к максимальным отметкам с конца марта. Широкий фондовый индекс растет 11 из 13 последних торговых сессий, однако рынок постепенно устает от риторики американской администрации.

Сделка с Британией была подана Белым домом как эталон для будущих соглашений с другими странами. Вашингтону было важно заключить ее в преддверии переговоров с Пекином, чтобы Китай видел, к чему нужно стремиться. Несмотря на снижение пошлин на импорт стали и автомобилей, 10%-й универсальный тариф остался в силе. В 2024 средние сборы для Туманного Альбиона составляли 2,4%.

Британия имеет нейтральную позицию во внешней торговле с США, профициты других стран позволяют предположить, что тарифы для них окажутся выше 10%. Тем хуже для американских потребителей, которые будут вынуждены оплачивать их со своего кармана. Цены вырастут, прибыль компаний сократится. Плохая новость для американских акция, которые постепенно восстанавливают позиции против облигаций, но по-прежнему проигрывают зарубежным аналогам.

Динамика соотношения акций США с облигациями и зарубежными аналогами

Оптимизм Дональда Трампа, делающего ставку на тарифы и скорую пролонгацию Конгрессом его фискальных стимулов в виде снижения налогов, выливается в жадность. Стратегия FOMO, купи или проиграешь, толкает котировки S&P 500 вверх, однако тревожные звоночки становятся все громче.

Срочный рынок снижает вероятность трех актов ослабления денежно-кредитной политики в 2025 с 75% до 58%. Напротив, шансы двух шагов ФРС по дороге монетарной экспансии выросли с 20% до 30%. Дональд Трамп в очередной раз раскритиковал Джерома Пауэлла, назвав его глупым, однако Центробанк дал четко понять, что слова президента для него пустой звук. Если он не станет снижать ставки, ралли доходности казначейских облигаций нанесет удар по S&P 500.

Прогнозы срочного рынка масштабов монетарной экспансии ФРС

Лично меня интересует вопрос, когда рынки перестанут верить словам и обратят внимание на дела? Описанная как грандиозная сделка США с Британией на самом деле такой не является. Переговоры с другими странами, похоже, застопорились, а просвета в облаках отношений с Китаем не видно. Белый дом выдает желаемое за действительное, а американским акциям пора бы уже это понять.

Технически на дневном графике S&P 500 был сформирован бар с длинной верхней тенью. Он свидетельствует, что силы «быков» на исходе. В результате возрастают риски активации разворотного паттерна Anti-Turtles. Для этого необходимы прорывы поддержек на 5620 и 5580. Они станут основаниями для формирования шортов.