Au début de la nouvelle semaine de trading, la paire EUR/USD est restée dans la fourchette des 1,15 et essaie même de se rapprocher du niveau de résistance de 1,1600 malgré le conflit en cours au Moyen-Orient.
Israël et l'Iran continuent d'échanger des frappes de missiles, avec des victimes de part et d'autre et aucun signe réel de désescalade. Cependant, le conflit ne s'est pas étendu géographiquement et l'Iran s'est (jusqu'à présent) abstenu de prendre les mesures de représailles les plus extrêmes, telles que la fermeture du vital détroit d'Ormuz à la navigation (bien que des responsables du Corps des gardiens de la révolution islamique aient émis des menaces) ou l'attaque de bases militaires américaines dans la région (malgré le fait que Téhéran ait officiellement accusé les États-Unis d'être impliqués dans la frappe israélienne). En d'autres termes, le conflit n'a pas pris une plus grande ampleur ni ne s'est propagé géographiquement, permettant aux acheteurs de l'EUR/USD de maintenir la paire dans la fourchette des 1,15.
C'est un point crucial, indiquant que le dollar n'est pas devenu un bénéficiaire de la situation actuelle. Rappelons que dans la foulée des premières frappes de l'IDF sur les infrastructures iraniennes, le dollar américain s'était renforcé sur le marché, comme si le marché avait "rappelé" son statut d'actif refuge. Cependant, à la fin des échanges de vendredi, la demande pour le dollar avait diminué en raison des spéculations selon lesquelles le conflit au Moyen-Orient pourrait avoir un impact négatif sur les États-Unis, au moins à travers une hausse de l'inflation. Le marché s'est à nouveau refroidi sur le billet vert : l'indice du dollar américain est revenu aujourd'hui dans la fourchette des 97. Cela suggère que si le conflit au Moyen-Orient devait durer, il agirait comme un facteur fondamental négatif pour le dollar, et non comme un soutien.
Comme on le sait bien, toute action militaire au Moyen-Orient affecte les prix du pétrole, impactant ainsi l'économie mondiale et américaine. Ce matin, les contrats à terme sur le Brent pour août, à la bourse ICE Futures à Londres, ont augmenté de 0,92 % pour atteindre 74,91 $ le baril. Les participants du marché craignent toujours des perturbations potentielles de l'approvisionnement en pétrole en raison des menaces de blocage du détroit d'Ormuz, par lequel transitent environ 17 à 18 millions de barils de pétrole par jour, soit environ 20 % du commerce mondial pétrolier maritime et environ un cinquième de la consommation mondiale totale de pétrole.
D'une part, cette modeste augmentation du prix du pétrole n'est pas dramatique. Mais si la tendance se poursuit (par exemple, si les prix approchent les 80 $ ou plus), cela pourrait exercer une pression supplémentaire à la hausse sur l'inflation américaine. Une hausse soutenue des prix du pétrole pourrait modifier les attentes en matière d'inflation, qui sont déjà à des niveaux élevés (selon l'enquête de juin de l'Université du Michigan, les attentes pour 1 an sont à 5,1 %).
En d'autres termes, le conflit en cours va probablement jouer en défaveur du dollar américain (en raison des risques accrus de stagflation) plutôt que de le soutenir grâce à son prétendu statut de valeur refuge. Dans l'environnement actuel, ce statut est effectivement "inefficace" – une déception pour les haussiers du dollar.
En même temps, comme indiqué ci-dessus, il n'y a pas de signes réels de désescalade. Bien que l'Iran ait déclaré hier sa volonté de signer un accord de renoncement aux armes nucléaires, il continue d'insister sur son droit à l'énergie nucléaire pacifique, tandis qu'Israël s'oppose catégoriquement au maintien de toute infrastructure nucléaire "civile" en Iran. De plus, à en juger par la rhétorique du Premier ministre israélien, l'opération militaire vise non seulement à mettre fin au programme nucléaire iranien mais aussi à renverser le gouvernement actuel.
En conséquence, toutes les déclarations, commentaires et fuites à ce stade sont de nature à escalader les tensions. Par exemple, selon Reuters, l'Iran a dit aux médiateurs du Qatar et d'Oman qu'il ne négociera pas tant que les frappes israéliennes n'auront pas cessé. Officiellement, le Corps des gardiens de la révolution islamique d'Iran a déclaré qu'il continuerait les opérations contre Israël "jusqu'à sa destruction complète".
Il a également été annoncé aujourd'hui que les États-Unis transfèrent des avions de ravitaillement à travers l'Atlantique "dans un déploiement d'une ampleur sans précédent" (plus de 30). Certains analystes estiment que ces ravitailleurs participeront (et participent déjà) au conflit Israël-Iran. De plus, les États-Unis ont déployé des systèmes de défense aérienne THAAD et des destroyers AEGIS pour aider l'IDF à intercepter les missiles balistiques iraniens.
La guerre, malheureusement, continue—et c'est une mauvaise nouvelle pour le billet vert malgré son statut officiel d'actif refuge.
Conclusion
Ainsi, le conflit au Moyen-Orient est devenu un facteur significatif pour la monnaie américaine. Bien que l'euro ait actuellement du mal à gagner du terrain, principalement en raison d'une faible demande pour les actifs risqués, le taux de change EUR/USD reste stable et tente même d'atteindre la marque de 1,60. Par conséquent, les baisses correctives restent intéressantes à considérer comme une raison d'ouvrir des positions longues avec des objectifs à 1,1600 (ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur le graphique quotidien) et 1,1650 (ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur le graphique hebdomadaire).
