La paire de devises EUR/USD a continué à être échangée très calmement jeudi, même lorsque les résultats de la réunion de la BCE ont été connus. Il convient de noter qu'il n'y avait pas de suspense dans cet événement. Bien avant le 5 juin, il était clair que le régulateur européen prévoyait de réduire les taux directeurs pour la huitième fois. Cela a été déclaré par presque tous les membres du comité monétaire. Ainsi, il n'y avait aucune surprise dans cette décision.
Quant au fait même de la huitième baisse de taux, elle a eu exactement le même impact sur le marché que toutes les précédentes mesures d'assouplissement en 2025. Pourquoi spécifiquement en 2025 ? Parce que c'est en 2025 que Donald Trump est devenu Président des États-Unis, après quoi la longue baisse de la devise américaine a commencé. Et pour le moment, rien ne peut l'arrêter sauf une désescalade ou la fin de la Guerre Commerciale Mondiale. Le marché ignore simplement tous les autres facteurs, en particulier ceux en faveur du dollar.
Il convient de rappeler qu'une baisse de taux de la banque centrale est un facteur fortement "baissier" pour sa monnaie. En conséquence, lors de la baisse de taux de la BCE, l'euro devrait baisser. Même si cette décision est connue à l'avance, l'euro devrait montrer une baisse "préventive". Mais regardez le graphique.
L'euro est en hausse depuis plus de deux semaines — et nous ne parlons que de la dernière tendance haussière. Cette semaine, nous avons observé un renforcement microscopique du dollar américain après que le rapport JOLTs ait montré un chiffre légèrement supérieur aux attentes, mais jeudi, le marché a ignoré un événement beaucoup plus important en faveur du dollar.
Ainsi, la BCE peut réduire les taux cinq fois de plus. Tant que Donald Trump continue de reprocher au monde des injustices perçues, d'augmenter les tarifs, de prendre des décisions imprudentes qui déstabilisent les économistes, et de promouvoir son "One Big Beautiful Bill" promettant une dette nationale supplémentaire de 4 000 milliards de dollars, il n'existe aucun scénario dans lequel le dollar puisse se renforcer.
Nous pensons toujours que si ce n'était pas pour les politiques de Donald Trump, le taux d'échange EUR/USD serait quelque part près de la parité. Même maintenant, l'économie américaine ne fait pas face à des problèmes extrêmement graves. Oui, un certain nombre d'indicateurs macroéconomiques ralentissent et se détériorent, mais cela ne serait pas arrivé sans Donald Trump. Trump a concocté ce désordre, et il doit s'en occuper. Cependant, le leader américain n'a aucune envie de nettoyer ce désordre. Au contraire, il est bien plus désireux de voir un dollar faible pour stimuler les exportations du pays. Cependant, compter uniquement sur un dollar faible ne mènera pas loin, et les événements des quatre derniers mois ont créé une forte réticence chez de nombreux pays, consommateurs et entreprises à avoir quoi que ce soit à faire avec la monnaie, l'économie et les biens américains.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 derniers jours de bourse au 5 juin est de 88 points et est caractérisée comme "moyenne." Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1.1351 et 1.1527 vendredi. Le canal de régression linéaire principal est orienté à la hausse, indiquant toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est tombé dans la zone de survente et une divergence "haussière" s'est formée, déclenchant la reprise de la tendance à la hausse.
Niveaux de support les plus proches :
- S1 – 1.1414
- S2 – 1.1353
- S3 – 1.1292
Niveaux de résistance les plus proches :
- R1 – 1.1475
- R2 – 1.1536
- R3 – 1.1597
Recommandations de trading : La paire EUR/USD tente de reprendre la tendance haussière. Ces derniers mois, nous avons constamment dit que nous nous attendions uniquement à une baisse de l'euro à moyen terme car le dollar n'a toujours aucune raison de chuter, à l'exception des politiques de Donald Trump, qui sont susceptibles d'avoir des conséquences destructrices et à long terme pour l'économie américaine. Cependant, nous notons toujours le refus total du marché d'acheter le dollar même lorsqu'il y a des raisons de le faire, et le mépris total des facteurs positifs pour le dollar. Lorsque le prix est en dessous de la moyenne mobile, les ventes à découvert sont pertinentes avec des objectifs à 1.1292 et 1.1230, mais on ne doit pas s'attendre à de fortes baisses dans les circonstances actuelles. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, des positions longues peuvent être envisagées avec des objectifs à 1.1475 et 1.1527.
Explications des illustrations :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S'ils pointent tous deux dans la même direction, la tendance est forte.
- La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle trader.
- Les niveaux de Murray — niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) — le canal de prix probable dans lequel la paire passera le lendemain sur la base des lectures de volatilité actuelles.
- L'indicateur CCI — entrer dans la zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) signale qu'un retournement de tendance est proche.
