empty
23.05.2025 09:29 AM
Le Marché Fait Marche Arrière

Un projet nécessaire au mauvais moment. La Chambre des représentants a approuvé l'initiative de réduction d'impôts de Donald Trump. Le Président espère que cela aidera à stimuler l'économie et à compenser les lacunes de la politique commerciale. Le problème est que les investisseurs se concentrent désormais sur les préoccupations fiscales après la dégradation de la note de crédit des États-Unis. Les craintes que le plan puisse alourdir le déficit budgétaire de 2,7 billions de dollars sur 10 ans poussent à un repli du S&P 500.

Un déficit plus important implique une augmentation des émissions de titres du Trésor américain, dont les rendements augmentent rapidement. Cela ne surprend pas — les investisseurs exigent des rendements plus élevés. Les effets se font sentir sur d'autres marchés également, y compris en Europe et en Asie, ce qui permet des comparaisons avec les États-Unis dans les années 1990, la zone euro dans les années 2010 et le Royaume-Uni en 2022, lorsque les crises de la dette souveraine ont forcé les gouvernements à abandonner leurs plans.

Dynamique des rendements du Trésor américain

This image is no longer relevant

Moody's, dans sa dégradation, a averti que la dette fédérale américaine pourrait passer de 100 % actuellement à 134 % du PIB d'ici 2025. Si la Maison-Blanche ne traite pas le problème de manière urgente, le rallye des rendements obligataires se poursuivra — une mauvaise nouvelle pour les consommateurs, qui doivent faire face à des taux d'intérêt plus élevés sur les prêts, ainsi que pour le Trésor, qui doit payer davantage sur ses emprunts. En fin de compte, l'économie dans son ensemble en pâtira.

Alors que Washington réduit les tarifs et que les rendements du Trésor augmentent, UBS et Goldman Sachs recommandent une stratégie de barbell : acheter des actions centrées sur la consommation tout en vendant des actions immobilières sensibles à la hausse des coûts d'emprunt. L'écart entre les deux secteurs a atteint son plus haut niveau depuis 2023.

Performance Relative : Actions de Consommation vs. Actions Immobilières

This image is no longer relevant

Les inquiétudes fiscales ont ravivé la volatilité du marché, qui s'était apaisée après la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine. Cet environnement persistera probablement alors que les investisseurs cherchent à comprendre les risques liés au déficit budgétaire. Même sans défaut de paiement sur les bons du Trésor, leur demande ne devrait pas augmenter, surtout de la part des investisseurs étrangers. Des rendements élevés pourraient persister sur une longue période — un signal baissier pour le S&P 500.

This image is no longer relevant

Alors, est-il surprenant que l'indice boursier large ait ignoré le PMI composite américain positif de mai ainsi que la déclaration de Christopher Waller, membre du FOMC, selon laquelle la Réserve fédérale reprendra son cycle d'assouplissement monétaire dans la seconde moitié de l'année, à condition que les tarifs se stabilisent autour de 10 % ? Lorsque la peur règne sur le marché, les bonnes nouvelles sont ignorées.

Perspectives Techniques

Le S&P 500 a formé une bougie doji après une bougie à grande amplitude sur le graphique journalier, indiquant une incertitude. Il est judicieux d'ajouter des positions courtes si les prix tombent en dessous de 5825 et d'envisager de reprendre des positions longues en cas de rupture au-dessus du niveau de résistance de 5905.

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2025
Sélectionnez la plage horaire
5
min
15
min
30
min
1
h.
4
h.
1
jour
1
s.
Gagnez sur les variations du cours des cryptomonnaies avec InstaForex.
Téléchargez MetaTrader 4 et ouvrez votre première transaction.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    JOIN CONTEST

Recommended Stories

USD/JPY. Analyse, Prévisions et Situation Actuelle du Marché

La demande intrajournalière pour le yen japonais reste stable, accompagnée d'une faiblesse généralisée du dollar américain, contribuant au recul de la paire USD/JPY. Les attentes croissantes selon lesquelles la Banque

Irina Yanina 12:55 2025-06-26 UTC+2

XAU/USD. Analyse et Prévisions

Les prix de l'or affichent des hausses modérées pour le deuxième jour consécutif, bien qu'ils restent en dessous du seuil des 3 350 dollars. La demande intrajournalière pour

Irina Yanina 12:34 2025-06-26 UTC+2

USD/CHF. Analyse et Prévisions

La paire USD/CHF est restée sous pression pour le quatrième jour consécutif, revenant à des niveaux jamais vus depuis 2011. Le sentiment baissier envers le dollar américain persiste, les inquiétudes

Irina Yanina 12:04 2025-06-26 UTC+2

Trump Critique à nouveau la Fed pour sa lenteur

Mercredi, le dollar américain a fortement décliné par rapport aux principales devises après que le président Donald Trump a déclaré qu'il envisage trois ou quatre candidats pour remplacer le président

Jakub Novak 10:59 2025-06-26 UTC+2

Les investisseurs se remémorent la faiblesse chronique du dollar (Nouveau déclin du #USDX et du USD/JPY possible)

Les marchés continuent d'être dominés par le thème des négociations Iran-Israël, précédemment initiées par les États-Unis. Que des accords soient effectivement conclus ou non aura un impact notable

Pati Gani 09:19 2025-06-26 UTC+2

Le marché a trouvé un remède à tous les maux

Il semble que les cieux sont alignés avec les désirs de Donald Trump. Les succès du Président des États-Unis au Moyen-Orient ont conduit à une nouvelle perspective sur les politiques

Marek Petkovich 09:04 2025-06-26 UTC+2

À quoi faut-il prêter attention le 26 juin ? Un aperçu des événements fondamentaux pour les débutants

Très peu de rapports macroéconomiques sont prévus pour jeudi, et le marché a montré cette semaine une intention claire de poursuivre la tendance haussière qui dure depuis cinq mois. Hier

Paolo Greco 07:16 2025-06-26 UTC+2

Vue d'ensemble GBP/USD – 26 juin : Le 9 juillet approche

La paire de devises GBP/USD est restée stagnante pendant la majeure partie de la journée de mercredi. Rappelons un ancien signal technique : si le prix met à jour

Paolo Greco 03:39 2025-06-26 UTC+2

Vue d'ensemble EUR/USD – 26 juin : Jerome Powell n'a rien dit de nouveau

La paire de devises EUR/USD est restée totalement stable tout au long de mercredi. Rappelons que cette semaine a commencé par une tempête provoquée, bien sûr, par Donald Trump

Paolo Greco 03:39 2025-06-26 UTC+2

L'euro reprend l'initiative

L'euro tente de reprendre sa tendance à la hausse, bien que peu de raisons économiques soutiennent ce scénario. L'inflation en mai a augmenté conformément aux attentes

Kuvat Raharjo 00:43 2025-06-26 UTC+2
Can't speak right now?
Ask your question in the chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.