La paire de devises EUR/USD a poursuivi sa reprise mercredi malgré un calendrier macroéconomique vide. Nous ne comptons pas le seul rapport sur l'inflation en Allemagne, car il n'avait initialement aucun potentiel pour influencer le mouvement de la paire, et il n'en avait pas besoin. Cette semaine, les traders n'ont manqué ni de nouvelles ni de raisons pour ouvrir des positions. Dès lundi, la nouvelle est tombée que la Chine et les États-Unis avaient conclu un accord lors de leur première rencontre, avec la réduction des droits d'importation à 30 % et 10 % respectivement. Les deux parties ont levé la plupart de leurs barrières commerciales, rouvrant le commerce entre les deux plus grandes économies du monde. Cependant, ce facteur n'a offert qu'un bref soutien au dollar américain.
À partir de mardi, une vente massive du dollar a commencé, déclenchée initialement par un besoin de correction technique, puis renforcée par un rapport sur l'inflation plus faible qu'attendu. Nous devons à nouveau souligner la réaction unilatérale du marché aux données macroéconomiques. Au début du mois, le taux de chômage est resté stable et les NonFarm Payrolls ont dépassé les prévisions. Cependant, la réaction du marché a été insignifiante. Le dollar a augmenté—mais seulement légèrement. Lorsque la Réserve fédérale a choisi de ne pas réduire les taux d'intérêt ni d'annoncer un assouplissement de sa politique lors des prochaines réunions, le dollar n'a connu qu'une faible hausse. Pourtant, le dollar s'est effondré lorsque l'inflation s'est révélée seulement 0,1 % en dessous des prévisions.
Tout le monde sur le marché comprend que le résultat de l'IPC d'avril était une anomalie. Certains experts ont souligné que les détaillants n'avaient probablement pas eu le temps d'augmenter les prix, peut-être en prévision d'un allègement tarifaire. Les prix n'ont pas augmenté simplement parce que les entreprises ont retardé le transfert des coûts. Mais en réalité, les coûts ont bel et bien augmenté, et aucune entreprise ne vendra des biens ou des services à perte. Donc, même avec les tarifs "préférentiels" actuels de Trump, l'inflation augmentera—la seule question étant de combien.
Néanmoins, le marché a ignoré cela, ainsi que la posture hawkish continuelle de la Fed, et s'est empressé de saisir chaque occasion de vendre le dollar. Ce comportement est compréhensible—faire confiance à Trump peut être coûteux. Un jour, il se réveille de bonne humeur et vante un excellent accord commercial avec la Chine ; le lendemain, il pleut à Washington et il s'en prend à l'UE avec des menaces et des critiques. Ainsi, il n'y a aucune confiance que la guerre commerciale se soit réellement apaisée. Il n'y a pas non plus de certitude que l'économie réagira positivement aux 74 accords commerciaux restants qui restent à signer. Jusqu'à présent, Trump n'en a signé qu'un.
Au 15 mai, la volatilité moyenne de la paire au cours des cinq derniers jours de bourse est de 118 pips, ce qui est considéré comme "élevé". Jeudi, nous prévoyons que la paire évoluera entre 1,1092 et 1,1328. Le canal de régression à long terme reste orienté à la hausse, signalant une tendance haussière à court terme. L'indicateur CCI est entré en zone de survente la semaine dernière, ce qui, dans une tendance haussière, suggère une continuation. Par la suite, une divergence haussière s'est formée, déclenchant une nouvelle vague à la hausse.
Niveaux de Support les Plus Proches:
S1 – 1,1108
S2 – 1,0986
S3 – 1,0864
Niveaux de Résistance les Plus Proches:
R1 – 1,1230
R2 – 1,1353
R3 – 1,1475
Recommandations de Trading:
La paire EUR/USD continue une correction à la baisse dans une tendance haussière. Depuis des mois, nous avons affirmé que nous nous attendons à une baisse de l'euro à moyen terme, et cet avis n'a pas changé. En dehors de Donald Trump, le dollar n'a toujours pas de vraie raison de chuter. Cependant, dernièrement, Trump semble pencher vers une trêve commerciale. Ainsi, le facteur de guerre commerciale prête maintenant un certain soutien au dollar, qui pourrait revenir à sa position antérieure autour de 1,03. Dans les circonstances actuelles, les positions longues ne sont pas considérées pertinentes. Les positions courtes avec des cibles à 1,1108 et 1,1092 restent appropriées si le prix reste en dessous de la moyenne mobile.
Explication des Illustrations:
Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une forte tendance.
La Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.
Les Niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la plage de prix probable pour la paire au cours des 24 prochaines heures, en fonction des lectures de volatilité actuelles.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.
