S&P 500

Résumé du 2 mai

Le marché américain a montré une hausse modeste mais régulière.

Vendredi, les principaux indices américains ont clôturé en territoire positif : le Dow Jones a augmenté de 0,2 %, le Nasdaq a gagné 1,5 %, et le S&P 500 a progressé de 0,6 %, clôturant à 5 604, au sein de la fourchette de négociation de 5 150 à 5 800.

La bourse a commencé le nouveau mois avec des gains. Les grands indices ont atteint leurs sommets quotidiens, portés par l'élan du fort rebond à partir des creux d'avril, et une réponse vigoureuse aux rapports sur les résultats de Microsoft (MSFT +7,6 %) et Meta Platforms (META +4,2 %).

L'avancée de vendredi a marqué la huitième séance consécutive positive pour le S&P 500, se clôturant au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours (5 592), après avoir terminé près de ce niveau la veille.

L'intérêt d'achat a également été stimulé par l'optimisme croissant autour de la situation de guerre commerciale de Trump et parce que les attentes augmentent que la Fed pourrait envisager de réduire la fourchette cible des fonds fédéraux plus tôt que prévu, compte tenu de l'affaiblissement des données économiques.

Les données économiques du vendredi matin ont révélé un niveau relativement élevé de nouvelles demandes d'allocations chômage et une nouvelle baisse de l'indice ISM manufacturier, qui est tombé sous le seuil des 50 %.

Sept des secteurs du S&P 500 ont clôturé en hausse, menés par la technologie (+2,2 %), les services de communication (+1,6 %) et la consommation discrétionnaire (+1,0 %). Le secteur de la santé a sous-performé, chutant de 2,8 % après qu'Eli Lilly (LLY –11,7 %) ait abaissé ses prévisions de bénéfice annuel. Qualcomm (QCOM –8,9 %) et McDonald's (MCD –1,9 %) ont également baissé suite à des résultats décevants.

Les rendements du Trésor américain ont augmenté alors que les prix des obligations ont baissé. Le rendement à 10 ans a augmenté de 5 points de base à 4,23 %, et le rendement à 2 ans a augmenté de 8 points de base à 3,70 %.

Performance depuis le début de l'année :

Dow Jones Industrial Average : –4,2 %

S&P 500 : –4,7 %

S&P Midcap 400 : –8,3 %

Nasdaq Composite : –8,3 %

Russell 2000 : –11,4 %

Données économiques clés publiées vendredi :

Nouvelles demandes hebdomadaires de chômage : 241K (consensus : 225K) ; précédent révisé à 223K

Demandeurs d'allocations continues : 1,916M (précédent révisé à 1,833M)

La hausse tant des nouvelles demandes que des demandes continues renforce les inquiétudes concernant un marché du travail en affaiblissement, augmentant l'attente du marché que la Fed pourrait pencher vers une posture plus accommodante.

PMI Manufacturier Global US final pour avril : 50,2 points (inchangé par rapport au précédent)

Dépenses de construction de mars : +0,5 % (consensus : 0,3 %) ; précédent révisé de 0,7 % à 0,6 %

Un redressement des dépenses liées au logement offre un signal positif pour la santé à long terme du marché immobilier.

Indice ISM manufacturier d'avril : 48,7 % (consensus : 47,9 %) ; précédent : 49,0 %

Une seconde contraction consécutive avec des prix augmentant fortement à nouveau brosse un tableau sombre pour le secteur manufacturier.

En attendant les données de vendredi (ET) :

8h30 :

Emplois non agricoles d'avril (consensus : 130K ; précédent : 228K)

Emplois privés non agricoles (consensus : 125K ; précédent : 209K)

Gains horaires moyens (consensus : 0,3 % ; précédent : 0,3 %)

Taux de chômage (consensus : 4,2 % ; précédent : 4,2 %)

Durée moyenne de la semaine de travail (consensus : 34,2 ; précédent : 34,2)

10h00 :

Commandes d'usine de mars (consensus : 4,1 % ; précédent : 0,6 %)

Conclusion :

Le marché continue de monter. Il est conseillé de conserver les achats effectués à des niveaux inférieurs et d'envisager d'ajouter des positions si le marché baisse.

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